水泥网报告：2024年上半年印度水泥市场运行情况

印度是世界第二大水泥市场，几乎所有的水泥都能在国内市场消化。2024年上半年印度水泥产能已近6亿吨，水泥产量2.24亿吨，随着建筑业的繁荣与城市化进程加速，印度水泥业迎来快速增长期。

一、印度水泥需求增加

2024年上半年，印度水泥产量2.24亿吨，同比增长3.94%。据2024年印度建筑业报告称，预计2024年印度建筑业将增长11.2%。在印度2024-25财年的财政预算中，财政部长为基础设施建设拨款1340亿美元，相当于印度GDP的3.4%，高于去年同期预算拨款。蓬勃发展的房地产市场加上政府的基础设施建设推动印度水泥行业快速增长。标普全球评级称，未来四年印度对水泥的需求预计将以7%的年均复合增长率(CAGR)增长。据印度工业和国内贸易促进部 (DPIIT) 2022-23年报显示，到2025年，印度水泥需求将达到5.5-6亿吨。

图1：印度水泥产量

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

二、印度水泥产能供给增加

据印度工业和国内贸易促进部 (DPIIT)最新发布的2023-24年度报告显示，印度当前水泥产能6亿吨。为应对国内外不断增长的水泥需求，印度水泥制造商正以前所未有的力度推进产能扩张计划。据2024年上半年数据显示，这些水泥制造商计划在未来四年内投资约143亿美元，将国内水泥总产能提高约25%。这一增长主要来自印度三大水泥生产商——Ultratech、Adani（Ambuja）和Shree Cement，他们将贡献印度水泥总产能增长超七成的份额。UltraTech作为印度最大水泥制造商，灰水泥年产能1.5486亿吨，已拨款38亿美元用于未来三年的产能扩张，计划在不久的将来将年产能提高到约2亿吨。而紧随Ultratech之后的，是印度第二大水泥巨头Adani。自2022年底成功收购ACC和Ambuja Cements以来，Adani的水泥业务实现了跨越式发展，其水泥产能有望在2028年底达到1.4亿吨。

三、印度水泥进出口量增加

2024年上半年，印度水泥进出口量同时增加。上半年，印度水泥进口量149.9万吨，同比增加75.61%，阿联酋是印度水泥的主要进口国家，上半年印度从阿联酋进口水泥68.4万吨，同比增长61.91%，占进口总量的45.6%。上半年，印度水泥出口量同比上涨23.25%至45.8万吨，斯里兰卡是印度水泥出口第一国家，2024年上半年从印度出口到斯里兰卡的水泥上涨25.26%至36.8万吨。

图2、3：印度水泥进出口量同时增加

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

四、印度水泥价格下降

2024年上半年，尽管水泥需求出现增长，但水泥产能也在不断扩张，加上前期大量扩张的产能，短期内印度水泥供需格局并不紧张，另外水泥巨头Ultratech、Adani（Ambuja）拉开水泥份额争夺之战，导致印度水泥价格在上半年偏弱运行。印度水泥价格指数（WPI）显示，到2024年6月，水泥价格指数131.7点，较去年同期下滑4.15%。另外，从进出口水泥价格数据显示，2024年上半年，印度出口水泥单价52.97美元（约375元），同比下降14.3%，进口水泥单价62.16美元（约440元），同比下跌3.1%。

图4、5：印度水泥价格情况

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）