12月：全国行情降温，长三角拉开季节性回调序幕

　　一、全国与区域行情综述

　　1.1 全国行情：行情降温，长三角拉开季节性回调序幕

　　12月，全国水泥行情降温。经历过11月的大幅上涨后，本月上涨势头放缓，中旬达到高峰后有短暂的回调，之后呈现缓慢下滑的趋势。总体来看，全国水泥价格已经进入季节性调整阶段。

　　区域之间行情有分化，华北和中南涨，西北跌，其他地区行情基本稳定。京津冀地区尤其河北受重污染天气预警影响，产销双弱，但由于供应受到限制，京津水泥价格淡季推涨。广东则是由于西江航运受限，珠三角地区供应偏紧，价格如期上涨。西北主要受到陕西和青海的拖累。由于低温天气影响，陕南需求大幅下滑，价格走低；青海市场已基本休市，冬销价陆续出台。华东地区，浙中南价格率先下调，拉开了长三角价格季节性回调的序幕。东北地区已全面进入淡季，各企业执行冬季错峰停窑，行情有小幅下滑。西南地区相对稳定。

　　12月初全国水泥价格指数（CEMPI）为161.68，月末为162.19点，本月环比上涨0.51%，同比涨幅为8.20%。

　　图1、2：12月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　成本方面，12月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为577元/吨，环比下跌7.97%，同比下跌17.84%。12月水泥与煤炭成本价格差，当月环比上涨2.10%，绝对值约7.4元/吨，同比上涨了13.98%。

　　图3：2018年12月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　1.2 区域行情：涨跌互现，华北、中南淡季上涨

　　2018年12月，全国六大区域水泥均价涨跌互现，无明显规律。华北和中南地区环比分别上涨2.52%和2.07%，西北下跌1.35%，其他地区行情基本稳定，涨跌幅在0.5%以下。华北，京津冀地区尤其河北受重污染天气预警影响，产销双弱，但由于供应受到限制，京津水泥价格淡季推涨一轮。中南地区价格上涨主力为海南和广东，海南省需求好转，外部水泥流入减少，广东则是由于西江航运受限，珠三角地区供应偏紧，价格如期上涨。西北主要受到陕西和青海的拖累，当月跌幅在各大区域中是最大的。由于低温天气影响，陕南需求大幅下滑，价格走低；青海市场已基本休市，上旬陆续出台冬销价，价格环比有所调整。华东地区省（市）涨跌互现，浙中南价格大幅下调，拉开长三角价格回调的序幕，福建、山东有所上涨。西南地区相对稳定，尽管西藏水泥价格当月环比大跌14.11%，但对西南区域整体影响不大。东北地区已全面进入淡季，各企业执行冬季错峰停窑，行情平稳运行，仅有小幅下滑。

　　表1：2018年12月全国及七大区域水泥价格指数变化

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　图4：12月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

　　数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据研究院

　　东北地区水泥行情平稳，市场冬休，生产线全面错峰停窑。

　　华北地区需求清淡，价格推涨。京津唐地区12月初水泥价格普遍推涨30元/吨，多数实际执行在10-20元/吨不等。

　　西北地区进入淡季，除陕南地区外其余各省需求基本结束。陕西关中及陕南地区月初以来水泥成交陆续暗降走低20-40元/吨不等；青海地区上旬报价下滑50元/吨左右；新疆昌吉、乌鲁木齐、喀什地区大幅上调50-70元/吨。

　　华东地区行情降温，浙中南率先下调。江苏省月初中部扬泰地区、南京江北市场补涨20元/吨，5日宿迁、徐州地区上调水泥价格30-50元/吨，实际落实幅度基本在15-20元，中下旬以来苏锡常地区价格下调15-30元/吨左右；浙江省4-5日杭州、绍兴、湖州、嘉兴等地上调15-20元/吨，对前期调整进行部分补涨，12日起浙中南金衢丽及沿海温台地区水泥价格下调50-60元/吨，宁波、舟山下调30-40元/吨，中下旬浙北绍兴、宁波地区上虞、余姚、慈溪等下调40-50元/吨，下旬浙江沿海温州地区水泥价格继续大幅下调50元/吨；安徽省皖北部分地区月中价格优惠20-30元/吨左右，24日安徽黄山地区下调价格30元/吨；福建省12日起普涨20元/吨，下旬厦泉漳、三明、龙岩、宁德等地部分实际成交暗降10-20元/吨；江西省抚州、鹰潭地区月中下调20元/吨，赣东北地区中旬以来松动下滑20-25元/吨；山东省4-6日济南、泰安、淄博、聊城、枣庄、菏泽、济宁等多地上调水泥价格30-50元/吨，月中枣庄、临沂等地略有松动10-30元/吨，中下旬日照、临沂等地区继续上扬10-20元/吨。

　　中南地区有涨有跌，广东、海南调涨，两湖及河南下滑。湖北省下旬鄂西北襄阳、宜昌成交价格下滑10-20元/吨；湖南省下旬怀化等局部市场价格下调30元/吨；广西地区10日起桂林水泥价格上调15-25元/吨；广东月中粤东梅州地区普涨10-20元/吨，15日起粤北、珠三角、梅州及粤西阳江、茂名等地上调20元/吨；河南省月末新乡地区松动下滑30元/吨；海南6日起海口、三亚、儋州等各地普涨20-30元/吨不等。

　　西南地区行情走弱。重庆11月底以来水泥价格暗降20-30元/吨；四川月初以来川南泸宜、资自内等地上调价格20-30元/吨；云南省月初昆明地区上调价格10-20元/吨，4-11日保山、德宏地区部分下调20-30元/吨，5日大理、丽江地区局部下调10-30元/吨不等，6日文山地区价格推涨10-20元/吨，7-8日曲靖地区上调价格20元/吨；贵州1-3日贵阳下调水泥价格20元/吨，黔东南、黔西南地区下调水泥价格30-40元/吨。

　　二、各省行情走势

　　2.1 各省12月价格变动分析

　　2018年12月末，全国P.O42.5散装水泥均价为492.38元/吨，环比基本保持平稳，同比涨幅为8.2%。本月价格环比下跌的省（市）有10个，上涨的有16个，其中海南、北京和天津的涨幅居前列，涨幅均在10%以下。下跌的省（市）中，西藏和青海跌幅在10%以上，分别为14.11%和12.77%。总体来看，12月水泥行情有所降温。

　　表2：2018年12月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2 重点异动省份具体变化分析

　　2.2.1 海南省：需增供减，价格调涨

　　12月，海南省P.O42.5散装水泥均价环比上涨6.96%。

　　本月由于海南地区项目开工有所增加、年底赶工，水泥需求有所增长，加之岛外水泥进入减少，12月6日起岛内华润、椰树、天涯、蓝岛等主要地产水泥针对各品种袋装水泥价格上调20-25元/吨，针对散泥出上调30元/吨。海口、三亚、儋州等各地价格普遍上涨。调后海口地区P.O42.5散装主流出厂470-480元/吨左右。

　　图5：近3个月海南省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.2 京津：供应受限，淡季推涨

　　12月，北京和天津P.O42.5散装水泥均价环比分别上涨4.39%和3.99%。

　　京津冀地区水泥熟料供应受限，价格淡季推涨。12月初京津唐地区水泥价格普遍推涨30元/吨，受重污染天气预警影响，未全幅落实，多数执行涨幅10-20元/吨左右。调后北京、天津市场42.5散泥报价涨至480-500元/吨左右。近期北京、天津需求小幅下滑，市场成交略有松动。

　　图6：近3个月京津P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.3 福建省：水泥熟料外输，供需压力较小

　　12月，福建省P.O42.5散装水泥均价环比上涨3.90%。

　　福建地区受到阴雨天气的影响，需求表现一般。但受浙江高价市场吸引，部分企业水泥、熟料外输，同时沿江海螺对福建低价区域发货节奏放缓，福建本地市场产销压力缓解。

　　12日起福建各主要企业针对各区域全品种水泥价格上调20元/吨，14日起对销广东市场水泥价格同步上调10-20元/吨，部分厂家已陆续发布调整通知。11月以来福建地区外输浙江、广东地区熟料较多，加之临近年底工程赶工，市场需求尚可，此轮普涨基本落实到位。但由于治超影响，闽南三明、龙岩水泥对沿海运输受限，以及浙中南地区水泥价格大幅下调等因素作用下，近期厦泉漳、三明、龙岩、宁德等地部分厂家水泥实际成交暗降10-20元/吨。

　　图7：近3个月福建省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.4 西藏：预期不乐观，冬储优惠超百元

　　本月西藏地区P.O42.5散装水泥均价环比大跌14.11%。

　　西藏市场进入传统销售淡季时期，同时鉴于对明年市场需求预期不够乐观，西藏拉萨地区主要厂家推出冬储水泥销价，优惠幅度超百元每吨。目前拉萨P.O42.5散装出厂480元/吨-500元/吨左右。冬储提货时间截止至来年3月底，其余品牌水泥价格相继跟进调整，维持原本价差运行。

　　图8：近3个月西藏P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.5 青海：需求结束，进入冬储价

　　12月份，青海P.O42.5散装水泥均价环比下跌12.77%。

　　12月青海市场基本休市，上旬陆续出台冬销价，水泥报价环比下滑50元/吨左右，之后价格没有继续下探，基本保持稳定。

　　图9：近3个月青海省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院

　　2.2.6 浙江：市场进入淡季调整阶段，浙中南率先下调

　　12月份，浙江省P.O42.5散装水泥均价环比下跌5.36%。

　　11月以来随着浙江杭州、湖州等地停窑限产开展，省内需求表现尚可，四季度浙江地区水泥、熟料价格屡创新高，一些低价外来水泥、熟料涌入增大。由于停窑执行力度不达预期，加上周边外省水泥熟料不断涌入，水泥价格继续全面上涨动力已然不足。

　　12月4-5日浙江主导企业南方对杭州、绍兴、湖州、嘉兴等地水泥出厂价格通知上调15-20元/吨，对前期调整进行部分补涨。目前浙江省内同时近期雨雪天气出现，省内需求淡季加速下滑，地产水泥产销压力有所上升。受此影响，省内主导企业通知12月12日起针对浙中南金衢丽及沿海温台地区水泥价格下调50-60元/吨，针对宁波、舟山市场水泥价格下调30-40元/吨，拉开长三角地区水泥熟料价格季节性下浮的帷幕。市场行情进入淡季回落阶段。下旬浙江沿海温州地区水泥价格继续大幅下调50元/吨，12月累计下浮100元/吨。省内其余地区或由于应环保要求，下旬停产5-10天，水泥报价暂稳。此外，浙北杭嘉湖等地12月尚未跟进浙中南及沿海市场进行下调，预计元旦后视不同天气情况影响，1月上中旬将进行首轮下调。

　　图10：近3个月浙江省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　资料来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据研究院