7月东北水泥市场分析：供需暂时平衡 价格继续小幅上涨

　　一、价格总体表现

　　东北地区水泥价格在6月份大幅上涨后，7月份变化幅度较小，价格走势比较平稳。以P.O42.5为例，7月，辽宁、吉林、黑龙江价格环比涨幅分别为0.73%、11.47%、7.32%。辽宁和黑龙江环比增幅放缓。

　　7月份初，东北地区淘汰落后产能细则已经出台，共涉及110家企业，涉及产能2283.6万吨，其中粉磨能力淘汰1500万吨左右。东北地区淘汰的产能比较多，占到总产量的18.3%，对供给面缩减有正面效应。

　　表1　7月东北地区P.O42.5水泥价格表  单位：元/吨

　　数据来源：中国水泥网

　　图1  东北地区P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　吉林地区在6月下旬上调水泥价格后，7月大部分时间平稳度过，下旬在淘汰落后产能和煤炭价格上涨的前提下，部分生产企业小幅上调出厂价格，幅度为10元/吨。在我们电话调研过程中，大部分企业仍然是产销平衡，无库存状态，但是现在部分小厂似乎也受到紧缩政策的影响，回款压力比较重。吉林亚泰散装P.O42.5价格在480元/吨，金刚水泥散装P.O42.5价格在470元/吨。从目前已知的消息来看，吉林水泥企业的销售价格基本保持在450元/吨以上。有部分企业表示吉林水泥目前是正好的时候，但是不排除需求减少对价格带来的下调冲击。

　　图2  吉林P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　辽宁地区水泥价格在7月份保持平稳，波动幅度比较小。在我们的调研过程中了解到，目前辽宁地区需求有一定的减少，排队购买水泥比6月份要少10%左右，但是企业销售价格仍然不变，虽然淘汰落后产能会提升辽宁水泥行业集中度，但是短期来看，还没有具体的体现。辽宁水泥P.C32.5水泥散装价格为350-360元/吨，P.O42.5水泥散装价格在400元/吨左右。

　　图3  辽宁P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　黑龙江省水泥价格是东北三省价格最高的，高价位的原因很简单：1.熟料供给可能负增长；2.需求相对较好。齐齐哈尔是黑龙江地区水泥价格最为平稳的区域。目前P.C32.5袋装水泥大约为400元/吨，P.O42.5袋装价格为500元/吨，亚泰哈水目前P.O42.5袋装510元/吨，宾州水泥P.O42.5袋装价格也为510元/吨。我们调研发现，虽然价格仍处于高位，但是从需求来说，似乎已经开始减弱，多家企业表示，目前销售没有5、6月份的火暴，需求有缓慢下降的趋势，而且哈尔滨、齐齐哈尔周边的小厂也加紧生产，所以未来价格可能存在一定压力。目前企业库存情况也比较好，基本无库存，多家企业也表示，库存少和成本提高是促成前期涨价的主要因素。

　　图4  黑龙江P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预测

　　根据中国气象局的预测，8月东北部分地区有大雨，但是持续时间不长，对工程项目影响不大，水泥需求量应该继续维持高位。

　　（1）东北地区熟料产能2011年将负增长

　　东北地区淘汰落后产能2283.6万吨，而东北三省共淘汰相应熟料产能726 万吨，2011 年将新增熟料产能595万吨，全年熟料产能增长率为-1.4%。熟料产能的减少直接影响水泥产量，因此东北三省供需不平将近一步加剧，有利于水泥价格上涨。

　　（2）保障房建设任务落实

　　从黑龙江省建设厅获悉，11年，黑龙江省计划建设保障性安居工程住房83万套，占全国的8.3%、居全国之首。黑龙江省保障房建设10月底前全部开工，年底前竣工率预计达四成以上。东北三省由于全年开工时间有限，任务一旦下达，可能马上就要施工和建设，因此短期内水泥需求可能会有所上升，也有利于水泥价格的上涨，特别是黑龙江地区的价格。

　　（3）供应紧张或短暂缓解

　　黑龙江齐齐哈尔浩源水泥2200t/d电石渣水泥生产线将在8月投产，吉林和黑龙江的水泥小企业面对目前的高价格，积极生产，短期内落后产能淘汰很难实施。而且辽宁熟料、水泥也正在进入吉、黑两省销售。所以目前供应量相对放大，在需求不变或缓慢减少的基础上，吉林和黑龙江两省的价格自然承受了压力。

　　总体来说，东北地区夏季属于工程开工旺季，加上保障房的建设任务和基础建设，对水泥的需求还是比较大的。我们目前比较关注辽宁水泥的流入吉、黑两省情况和紧缩政策影响下的需求状况，并且认为这两个因素可能是目前影响东北三省价格的最主要因素。我们认为目前东北三省价格应该会在8月走稳。