水泥网月报：水泥终端需求低迷，市场持续走弱（8.1-8.31）！

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：终端需求低迷 市场持续走弱

8月份，受气温持续偏高、资金到位不足等影响，下游开工情况低迷，终端需求依旧疲软，尽管多地错峰力度有所升级，但供需关系弱势平衡，加之成本端支撑不强，水泥价格整体震荡下降。8月初全国水泥价格指数（CEMPI）为116.45点，月末报收113.19点，环比下跌3.21%，同比上涨3.8%。

从区域需求状况来看，六大地区均较低迷。具体来看，西北地区开工较差，市场销量不足；华东地区需求疲软，企业出货下降；西南地区气温较高，下游施工放缓；华北地区供需双弱，市场继续走淡；东北地区错峰停窑，需求低位平稳；中南地区雨水偏多，库存高位承压。

图1、2：2024年8月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，8月末5500大卡动力煤现货均价为848元/吨，环比下降1.4%，同比微涨0.36%。8月产地供应较为稳定，电厂日耗达到峰值，但非电领域消费持续疲软，同时进口煤保持高位，煤炭价格延续窄幅震荡态势。月末吨水泥煤炭成本约83.02元/吨，比7月末减少1.17元/吨，成本压力出现下降。8月末水泥与煤炭成本价格差为210.69元/吨，环比下降3.9%，水泥-煤炭价差有所缩小。

效益方面，8月吨水泥煤炭平均成本录得83.32元/吨，环比减少0.71元/吨，吨水泥煤炭平均成本小幅下降，8月水泥均价349.81元/吨，环比下降8.5元/吨，水泥价格下降幅度较大，预计8月水泥行业利润状况将有所恶化。

图3：2024年8月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：涨少跌多 华东领跌

2024年8月，六大区域水泥价格表现不一，多数地区延续跌势。西北地区低位复价，水泥价格上涨3.14%；华东地区需求疲软，价格下行6.83%；西南地区气温较高，价格环比下跌3.34%；华北地区市场淡季，水泥价格较7月下跌0.78%；东北地区推涨乏力，水泥价格下跌0.5%；中南地区销量不足，水泥价格微跌0.05%。

表1：2024年8月全国及七大区域水泥价格指数变化

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图4：2024年8月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

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市场需求不足，推涨较为乏力。8月东北地区再次执行错峰停窑15天，受此带动，22日起黑龙江、吉林两省上调水泥价格50-100元/吨，仅部分地区部分厂家落实30-50元/吨，辽宁沈阳地区主导企业价格没有明显变化，市场需求不足，推涨较为乏力。

调价意愿强烈，西北低位复价。7月陕西关中地区水泥价格大幅下跌，降幅近100元/吨，8 月13日，主流企业上调水泥价格60元/吨，当地企业陆续跟进落实；甘肃嘉峪关和酒泉地区水泥市场面临需求疲软挑战，需求量仅在三到四成上下，中下旬两地下调水泥价格20-30元/吨，23日起兰白地区上调水泥价格20元/吨，此次推涨意在以涨促稳；前期宁夏地区水泥价格持续下跌至相对低位，企业经营压力较大，9日起银川、吴忠等地上调水泥价格70元/吨左右，此番推涨下游接受程度不高，多地水泥价格基本回落到年初水平，28日起银川地区上调水泥价格20元/吨，执行待观察；市场需求表现不佳，库存压力相对较大，下旬新疆巴州地区下调水泥价格30元/吨左右；青海地区水泥价格平稳为主。

淡季特征延续，华北偏弱运行。天气情况好转，加之唐山地区石灰石资源的管控等因素导致水泥生产成本大幅上升，12-16日京津冀地区上调水泥价格30-50元/吨，落实情况不如预期，石家庄和保定地区仅部分客户落实10元/吨左右；山西和内蒙古两地错峰停窑政策结束后，市场呈现出平稳态势，价格方面并未出现显著的波动。

市场需求疲软，华东地区大跌。受高温天气影响，终端市场需求偏弱，月初前后江苏多地大面积下调水泥价格15-20元/吨不等，中下旬再次下调10-40元/吨，30日苏南地区复价上调水泥价格20-30元/吨；受江苏涨价影响，上海地区同步上调30元/吨；受天气及周边地区降价影响，月初浙江杭嘉湖地区水泥价格下滑10-20元/吨，16日起金华、衢州地区上调水泥价格10元/吨，29日杭州、绍兴等地上调水泥价格30元/吨；高温天气影响，工地施工缓慢，上旬安徽马鞍山、滁州、合肥等地下调水泥价格10-20元/吨，月中马鞍山、安庆、淮南、滁州、合肥、芜湖等地继续下调10-30元/吨，月底合肥、宣城、芜湖、马鞍山、滁州等地恢复性上调水泥价格30元/吨，执行待观察；供应增加，中上旬山东枣庄、临沂、济宁、泰安、济南等地水泥价格陆续下滑10-30元/吨，月底济宁、济南等地高标号散装水泥价格下滑5-10元/吨；受错峰带动，6日福建地区上调全品种水泥价格30元/吨，市场需求明显下滑，下旬相继跌回8月涨前水平；原材料价格上涨，生产成本不断上升，6日起江西南昌、抚州、宜春等地上调袋装水泥价格20元/吨，散装30元/吨，下旬多地再次上调20元/吨，落实待观察。

雨水天气偏多，中南持续下跌。降雨天气频繁，月初河南地区水泥价格普遍回落20元/吨，15日恢复性上调30元/吨，部分企业未执行到位，29日再次上调水泥价格50元/吨，实际执行幅度20-30元/吨；湖北地区市场需求销量欠佳，多地价格触底，中下旬武汉地区回调5元/吨左右，十堰地区上调30元/吨，落实情况有待观察；需求销量偏弱，上旬湖南衡阳、常德、益阳地区下调水泥价格20-30元/吨，月中生产成本不断上升，多地上调水泥价格50元/吨，少数非核心区域价格未涨，目前来看价格稳定；1日起广东珠三角地区上调水泥价格10-15元/吨，落实情况不容乐观，9日起粤东地区上调各品种水泥及熟料价格10元/吨，持续雨水天气影响，中旬以来珠三角地区水泥价格普遍下滑20-40元/吨，粤西地区跌回7月涨前水平；广西地区雨水天气明显增多，局部市场暗降10-20元/吨，整体市场报价稳定为主；海南地区雨水天气偏多，1日起主导企业下调散装水泥价格15元/吨，袋装水泥价格60元/吨左右。

高温天气掣肘，西南弱势运行。高温天气影响，市场需求疲软，月初四川南充、遂宁、宜宾、泸州等地下调水泥价格10-20元/吨，中下旬成都、德绵、阿坝地区下调20-30元/吨；重庆地区水泥市场需求销量疲软，中旬渝东北地区下调水泥价格30元/吨，中下旬部分企业再次下调水泥价格20-30元/吨，月底受9月错峰15天带动，主城地区上调水泥价格50-60元/吨，执行待观察；云南地区雨水天气依旧频繁，水泥市场需求较为低迷，区域内企业水泥价格多普遍回落至7月下旬涨前水平；受重庆降价影响，上旬贵州铜仁、遵义等地水泥价格跟随下滑，7日起六盘水地区上调水泥价格50元/吨，落实较难，月中黔中地区高标号散装水泥价格小幅回落10-30元/吨；西藏地区市场整体情况较好，库存普遍不高，26日起拉萨、日喀则、山南等地上调水泥价格20元/吨，落实待观察。

（三）各省8月价格变动分析

2024年8月末，全国P.O42.5散装水泥均价为343.64元/吨，环比下跌3.2%，同比上涨3.8%。本月价格环比上涨的省（市）有5个，7个省（市）持平，19个省（市）价格出现下跌。其中江苏跌幅较大，幅度超12%。

表2：2024年8月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（四）重点异动省份具体变化分析

1.陕西：复价意愿强烈 价格触底反弹

8月末，陕西P.O42.5散装水泥均价为315.08元/吨，环比上涨9.27%，同比下跌7.69%。

受需求低迷以及市场竞争激烈影响，7月份陕西关中地区水泥价格大幅下跌近100元/吨，市场平均出厂价已滑落至185元/吨左右，部分外销价格更低。8月份，行业自侓意识增强，企业涨价意愿强烈，13日主流企业上调水泥价格60元/吨，价格基本落实到位，下旬需求持续低迷，市场活力明显不足，继续推高价格上涨的动力较为薄弱。

图5：近3个月陕西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2. 湖南：错峰停窑推动 行情偏强运行

8月末，湖南P.O42.5散装水泥均价为352.89元/吨，环比上涨9.08%，同比上涨27.78%。

上旬湖南地区气温较高，需求仍然偏弱，衡阳、常德、益阳等地区水泥价格回落20-30元/吨。原材料价格上涨，生产成本不断上升，加之8月湖南全省普遍在错峰停窑，12日多地上调水泥价格50元/吨，岳阳部分市场受湖北影响价格仍保持原位，少数非核心区域价格未涨，目前来看价格整体稳定。

图6：近3个月湖南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

3. 江苏：需求依旧低迷 企业出货下降

8月末，江苏P.O42.5散装水泥均价为302.21元/吨，环比下跌12.37%，同比上涨6.87%。

受高温天气影响，终端市场需求偏弱，月初前后南京、镇江、苏锡常等地下调水泥价格15-20元/吨不等，上旬扬州、泰州、淮安、南京、镇江等地下调20-35元/吨，苏锡常高标号水泥价格下滑10-15元/吨。中旬，苏南地区再次下调水泥价格10-20元/吨不等。下旬天气晴好为主，市场需求较前期有所上升，30日起，南京、南通、苏州、无锡、常州、扬州、泰州、镇江等地上调水泥价格20-30元/吨，落实情况待观察。

图7：近3个月江苏P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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二、9月全国行情展望

需求方面，高温天气逐步退场，加之专项债资金发行加速，下游施工活动将增强，预计终端需求将迎来拐点。

供给方面，当前库位水平偏高，多地企业继续开展自律自救活动，持续进行错峰停窑，预计供应方面压力相对不大。

综上来看，9月供需关系或将好转。另外，经过7-8月份两个月水泥价格下跌，市场涨价意愿强烈，预计9月水泥价格将呈现震荡偏强走势。