[月评]12月华北：年末需求明显下降 价格维稳

　　一、区域行情回顾
　　12月份，华北地区水泥需求明显下降，区域内民用市场明显萎缩，农村包装水泥需求基本停滞，市场的主要支撑在于部分市政工程及房地产工程年尾赶工期。由于需求的明显转淡加之水泥生产大省河北关停水泥生产线，供需两侧仍能维持平衡态势，京津冀蒙地区水泥价格变化不大。山西省太原市则由于污染治理对阳曲县境内4家水泥生产企业实施停产整顿，区域内供需关系顿时发生较大变化，金圆等部分企业借机调高水泥价格，带动整个太原市场水泥价格发生明显上涨，而其他地区仍保持平稳。

　　表1：12月华北地区P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

　　注：红色字体括号外数据为企业对外报价进行了修改后的全省（市）均价变化情况，括号内数据为实际市场交易过程中价格的变化情况。企业对外报价发生变化，但实际市场交易中价格没有发生明显波动。

　　数据来源：中国水泥网

　　图1：华北地区P.O 42.5散装水泥平均价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　二、各地市场分析
　　12月份，天津、内蒙古部分企业提高了对外报价，但实际市场交易中价格波动不明显。整个华北地区已进入传统需求淡季，项目施工基本结束，只有少数项目处于年尾赶工阶段。企业发货量大幅下降，临近年底各地企业已经没有降价走量的意愿，集中精力做年底货款回收，同时加大目标客户公关力度，为明年开市做客户储备。
　　2.1、京津冀：需求继续萎缩，价格维持稳定
　　12月份上旬京津冀地区水泥需求进一步萎缩，下游工程项目进度明显减缓，除了急于赶工期的项目仍在施工外，其余项目已陆续停工。企业发货量较上月底再降一至两成，到了月末，企业发货量只有旺季的五至六成左右，淡季特征明显。
　　河北石家庄、保定地区多数粉磨站以及石家庄地区已停产的部分熟料生产线仍处于停产状态，17日石家庄市一天内集中拆除了西北区域的18家水泥企业；唐山地区虽未受环保政策限制但由于需求萎缩水泥生产线运转率也大幅下降。企业库存持续增加，开始自主库满停窑。除了石家庄周边地区部分熟料生产线及粉磨站按照空气治理要求计划停产至明年3月份以外，其余地区目前并未颁布统一停窑计划。邯郸、唐山个别中小企业月末将价格小幅上调，但未影响其出货量及市场交易情况，主要是为了春节停窑做准备。

　　图2：京（右）津冀P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　北京地区为完成节能减排任务，房山区明年将淘汰50家污染企业，其中包括立马水泥厂，区域内供给压力将在一定程度上有所缓解。河北省计划明年3月底前拆除西柏坡高速沿线区域内所有的中小水泥建材企业，同时河北省成立了行动组开展大气污染防治专项不定时检查工作，检查工作将持续至2014年4月30日，水泥行业成为重点监测对象。空气治理倒逼区域水泥生产限制，这对于区域水泥市场来说是一个利好的事件，但却不是可持续的。由于河北省区域内水泥产能过于集中，唐山、石家庄及周边区域水泥产能过剩严重，当地水泥价格很难有较大的起色。短期来看下一阶段即将步入春节，区域内工程施工将全面停止，预计区域内将出台统一的停窑计划，价格由于已在低谷，因此停窑价格不会再发生明显变化。
　　2.2、山西、内蒙：停产整顿至太原价格走高，后期需求停滞价格将以走稳为主
　　12月份，山西、内蒙古水泥需求继续萎缩，相对而言内蒙古市场没有发生明显波动，产、销均显清淡；山西省太原地区市场价格出现上涨行情，主要原因是受空气治理影响对太原市周边水泥企业进行治理整顿，太原市共有5家水泥生产企业，其中阳曲县境内有4家，月初阳曲县环保局在县政府的指导下，对全县水泥企业暂停生产，确保整治达标一家，合格一家，再恢复生产一家，对不达标的、行动不迅速的，将予以关停整治。随着对供给端的限制，太原市水泥价格出现上涨，金圆等部分企业对部分水泥价格上调20-40元/吨左右，尤其金圆此前报价低于其余主要品牌，故上涨近40元/吨左右，目前太原市P.O42.5散装市场均价在295-325元/吨之间，P.C32.5袋装报价在275-295元/吨之间。其余地区水泥市场价格未发生明显波动。

　　图3：山西、内蒙古P.O 42.5散装水泥价格走势（元/吨）

　　数据来源：中国水泥网

　　下一阶段预计内蒙古水泥企业会陆续出台冬储计划，山西各市企业也将陆续进入停窑检修阶段，水泥市场价格不会再发生大的波动，保持低价平稳过冬。