水泥网月报：2024年7月需求持续转淡，行情先扬后抑！

（一）全国行情：需求持续转淡 行情先扬后抑

7月份，气温继续升高，部分地区降雨天气较多、洪涝灾害严重，下游需求持续走淡，上半月受错峰支撑，水泥价格震荡上扬，下半月受需求疲软和企业开窑供应放大等影响出现回落。总的来看，7月水泥价格走势先扬后抑，最终收跌。7月初全国水泥价格指数（CEMPI）为117.46点，月末报收116.94点，环比下跌0.61%，同比上涨5.84%。

从区域需求状况来看，六大地区均较低迷。具体来看，东北地区错峰停窑，需求低位平稳；华东地区高温影响，淡季特征明显；西南地区雨水较多，下游施工受限；西北地区开工不足，企业销量不足；华北地区高温雨季，整体继续走淡；中南地区需求疲软，库存压力较大。

图1、2：2024年7月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，7月末5500大卡动力煤现货均价为860元/吨，环比微涨0.12%，同比下跌0.35%。7月雨水天气较多，水电较为充足，电厂采购回落，加之非电领域消费处于淡季，需求整体偏弱，同时进口煤保持高位，煤炭价格窄幅震荡。月末吨水泥煤炭成本约84.2元/吨，比6月末上涨0.1元/吨，成本压力微增。7月末水泥与煤炭成本价格差为219.23元/吨，环比下降0.89%，水泥-煤炭价差有所缩小。

效益方面，7月吨水泥用煤平均生产成本录得84.03元/吨，环比减少1.94元/吨，吨水泥用煤平均生产成本有所下降，7月水泥均价358.32元/吨，环比上涨2.15元/吨，水泥价格上涨叠加成本端下降，预计7月水泥行业利润状况将继续出现改善。

图3：2024年7月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：下跌地区居多 东北继续领涨

2024年7月，六大区域水泥价格表现不一，多数地区出现下跌。东北地区错峰推动，水泥价格上涨9.11%；华东地区供应减少，价格上行1.9%；西南地区降雨偏多，价格环比下跌9.7%；西北地区施工偏慢，水泥价格较6月下跌8.62%；华北地区供需走弱，水泥价格下行2.15%；中南地区销量不足，水泥价格下跌1.37%。

表1：2024年7月全国及七大区域水泥价格指数变化

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图4：2024年7月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

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错峰停窑推动，东北持续领涨。7月东北地区再次执行错峰停窑15天，熟料供应紧缺。5日起辽宁辽中地区上调水泥价格60元/吨，大连、葫芦岛、营口等地跟进上调价格30-60元/吨；10日起，黑龙江哈尔滨地区和吉林部分地区上调水泥价格50元/吨。

库存压力增大，西北行情下跌。连续阴雨天气，库存积压严重，中旬前后陕西关中地区下调水泥价格40-50元/吨；甘肃民用市场需求较为疲软，个别高价区域的水泥实际成交价格有松动下探迹象；8日前后宁夏地区部分企业尝试推涨水泥价格，主流落实10-20元/吨，中下旬企业竞争加剧，价格承压下行，主流价格跌至涨前水平，局部片区下滑10-20元/吨；青海地区主要企业水泥报价暂无明显变动；新疆地区工程项目稳定出货，24-29日阿克苏、克州、喀什地区上调水泥价格10-40元/吨，具体落实情况有待跟踪。

高温预计叠加，华北偏弱运行。受唐山地区矿山停产整治的影响，加之新一轮错峰停窑执行，熟料紧缺，1-2日起京津唐地区推动价格上调50元/吨，实际并未执行，随着冀中南地区环保治理力度的持续加大，企业生产成本显著增加，25日起冀中南部分地区上调高标号散装水泥价格50元/吨，低标号30元/吨，落实欠佳；内蒙古水泥市场价格相对稳定，市场需求不强，缺乏继续推涨动力；受需求疲软影响，山西地区自6月短暂推涨后出现回落趋势，幅度10-30元/吨，下旬主流企业持续多次下调水泥价格10-30元/吨。

多地错峰减产，华东稳中走强。需求疲软，月初浙江杭嘉湖绍地区下调水泥价格10-15元/吨，金衢丽地区5-15元/吨，8日起金衢丽地区上调高标号水泥价格30元/吨，低标号水泥15元/吨，杭嘉湖绍地区上调高标号散装水泥价格50元/吨，中下旬回落15-20元/吨，19日甬温台地区上调水泥价格15-30元/吨；受长三角地区熟料上调带动，8日起江苏大范围上调水泥价格30-50元/吨，下旬回落20-25元/吨；月初上海实际成交价格下滑10元/吨，8日复价50元/吨，下旬回落20元/吨；安徽地区需求依旧低迷，部分地区袋装水泥价格下滑20元/吨，中旬前后合肥、宣城、滁州、马鞍山等地上调散装水泥价格15-50元/吨，下旬下滑20-25元/吨；受20日错峰20天影响，19日起山东多地上调水泥价格20元/吨左右，执行较差；终端市场需求较差，月初福建地区下调水泥价格10元/吨左右；需求表现疲软，9日起江西赣西北下调水泥价格20元/吨左右。

项目进展较慢，中南再次转跌。水泥价格低位运行，企业经营压力较大，11日起河南地区恢复性上调高标水泥价格30元/吨左右，落实情况并不理想，23日起再次上调高标号水泥价格50元/吨，低标30元/吨，落实待观察；需求销量不佳，库存压力较大，中下旬湖北鄂中、鄂西、恩施地区水泥价格回落10-20元/吨，生产成本不断上升，28日襄阳地区上调各品种水泥价格50元/吨，落实情况待观察；需求不振，市场压力较大，中旬湖南长株潭、益阳、衡阳地区下调水泥价格20-30元/吨；外来水泥冲击，本地市场销售压力加大，中旬前后广东珠三角地区水泥成交价格暗中走低10-20元/吨，26日起湛江、茂名地区上调散装水泥价格50元/吨，部分袋装同步上调30元/吨，落实尚待观察；7月以来广西地区雨水天气依旧偏多，个别企业水泥价格小幅暗降10-20元/吨。

阴雨天气较多，西南降幅较深。市场淡季及雨水天气的双重影响，8日四川成都、乐雅眉地区下调水泥价格20元/吨左右，中下旬凉山州、达州地区下调30-50元/吨，其余大多数地区陆续下调20-30元/吨；降雨频繁，市场需求销量不佳，重庆主城市场下调水泥价格20元/吨，渝西地区下调50元/吨左右，渝东南地区下调30元/吨左右，下旬主城再次下调水泥价格50元/吨，基本回落至6月涨价前水平；受周边市场冲击，上旬云南昭通地区下调水泥价格30元/吨，红河州回落50元/吨，中旬前后大理、丽江、迪庆、昆明等地下调水泥价格20-30元/吨，受错峰支撑，22-30日起多地大面积上调水泥价格50-100元/吨不等，落实待观察；贵州地区市场需求销量不足，月初六盘水地区水泥价格松动下滑40-50元/吨，下旬天气转好，黔中南、毕节等地恢复性上调水泥价格30-50元/吨不等，落实有待观察。

（三）各省7月价格变动分析

2024年7月末，全国P.O42.5散装水泥均价为355.01元/吨，环比下跌0.61%，同比上涨5.83%。本月价格环比上涨的省（市）有9个，5个省（市）持平，17个省（市）价格出现下跌。其中重庆跌幅较大，幅度近19%。

表2：2024年7月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

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（四）重点异动省份具体变化分析

1.辽宁：错峰减产推动 价格持续上行

7月末，辽宁P.O42.5散装水泥均价为490.58元/吨，环比上涨12.68%，同比上涨60.94%。

7月辽宁地区再次执行错峰停窑15天，熟料供应紧缺。5日起辽中地区上调水泥价格60元/吨，大连、葫芦岛、营口等地跟进上调价格30-60元/吨，基本落实到位。中下旬错峰结束，大厂水泥价格总体稳定。

图5：近3个月辽宁P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2. 重庆：降雨天气频繁 价格大幅回落

7月末，重庆P.O42.5散装水泥均价为315.82元/吨，环比下跌18.98%，同比下跌7.2%。

上旬重庆地区降雨频繁，市场需求销量不佳，主城市场下调水泥价格20元/吨，个别企业降幅达50元/吨，中旬渝西地区下调水泥价格50元/吨左右，渝东南地区下调30元/吨左右，渝东北地区下调20-30元/吨，下旬主城市场再次下调水泥价格50元/吨左右，多地普遍回落至6月涨价前水平。

图6：近3个月重庆P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

3. 陕西：供需关系失衡 库存积压严重

7月末，陕西P.O42.5散装水泥均价为288.35元/吨，环比下跌17.15%，同比下跌20.38%。

月初，汉中地区推动水泥价格上调50元/吨，实际落实不佳。中旬前后，关中地区连续阴雨天气，水泥及熟料库存积压严重，企业纷纷调整价格策略，下调水泥价格40-50元/吨，市场未来走势将受多重因素影响，仍需进一步观察与评估。

图7：近3个月陕西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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二、8月全国行情展望

需求方面，高温多雨的淡季特征延续，下游施工活动持续减弱，预计需求仍将延续低迷态势，同比降幅仍大。

供给方面，近期水泥、熟料库存小幅增加，库存压力凸显，企业继续开展自律自救活动，错峰停窑力度有增无减，预计供应保持低位。

综上来看，8月供需关系难有好转，加之成本端支撑力度不强，预计8月水泥价格仍将呈现震荡偏弱走势。