拒绝“内卷”！新晋光伏组件老七用市场换利润

“不想做老大”的阿特斯，如今却让整个光伏主产业链红了眼。

7月17日晚间，阿特斯披露上半年经营情况，预计今年上半年实现净利12亿元至14亿元，预计今年二季度净利润环比一季度上升7%-42%。

光伏业务方面，阿特斯一季度实现组件出货量6.3GW，同比增长3.28%；预计二季度组件出货量约8GW，环比增长27%。

储能业务方面，阿特斯表示，公司前期大量的储能项目储备和已签署的储能合同订单于今年开始大规模交付。一季度交付量基本与2023年去年持平，二季度交付量预计环比一季度将保持50%以上的增长。

阿特斯：内卷，我不玩了！

近日，“宝马退出价格战”的话题词条频上热搜。

面对近两年持续而猛烈的车企价格战，让宝马这样传统豪车品牌也被迫深陷降价“泥潭”，但是大降价也并未带来销量的增长。既然“降价无法保量”，宝马日前于行业内率先选择了“保价减量”，正式宣布退出价格战。

而同样正在经历残酷价格战的光伏行业，也出现了一家的“宝马”企业。

日前，作为目前行业内唯二盈利的光伏主产业链企业，阿特斯表示，上半年不但能保持盈利，且二季度盈利环比大幅增长，主要原因是放弃部分光伏亏损订单，主动减少部分光伏产品出货量，以利润为优先。

众所周知，自2023年以来光伏行业的价格战愈演愈烈，发展至今在光伏主产业链环节中已无盈利环节。

在此背景下，光伏企业业绩也随之受损。自去年四季度开始，部分光伏龙头开始出现亏损。截至今年上半年业绩亏损的龙头企业数量逐渐增加。

根据现已公布的财报预告企业来看，隆基绿能、通威股份在内的5家龙头上半年业绩全部折戟。拆分单季度看，相较一季度，二季度亏损还在持续扩大！

图：龙头企业2024年上半年净利润数据

单位：亿元

即便协鑫集成在今年上半年也保持了盈利，但环比一季度，二季度业绩还是有所下滑。但阿特斯去做了不仅保持了企业盈利，同时二季度环比一季度还有7%-42%增长。

对此，阿特斯解释其原因：当前形势下，公司光伏业务主要在价格和出货量之间做综合平衡，放弃部分亏损订单，主动减少部分光伏产品出货量，以利润为优先，保持公司的运营稳定和财务健康。同时，充分利用公司的国际化能力和全球品牌美誉度等优势，在全球范围内挖掘高毛利订单，实现盈利。

换句话说，在当前各个光伏企业凭借“低价”内卷抢单出货之时，阿特斯却表示，这游戏，我不玩了。

阿特斯的如此打法，正中此前其创始人瞿晓桦的那句话“阿特斯不想做老大，只想做最后一个死去的光伏企业”。

曾被唱衰“慢人一步”的一体化，如今两极反转？

对于阿特斯，市场上一直有不同的看法。

有人认为这个光伏老兵走得非常稳，作为国内最早投身光伏组件环节的企业之一，其出货量在2023年之前常年稳居TOP5。

可也有人认为，阿特斯稳得有点太慢了。据2024年一季度组件出货榜单显示，阿特斯的“组件老五”位置已被后来的通威股份所取代，甚至被正泰新能所反超，其现在成为“组件老七”。

不仅如此，阿特斯在一体化布局方面也常常被市场认为“慢人一步”。虽早在2022年就已官宣豪掷600亿打造新能源全产业链项目，但直至光伏一体化掀起巨浪之时，阿特斯才下定决心建设一体化。

2021-2022年一体化布局成为一线实力品牌厂商的标配。在此期间，阿特斯也追逐潮流，宣布豪掷600亿元在青海省海东市规划建设工业硅25万吨、高纯多晶硅20万吨、单晶拉棒50GW、坩埚50GW、切片10GW、光伏电池10GW、光伏组件10GW、配套新材料10GW。

如此“炸裂”的投资，却最后只是一纸空文。截至2023年5月5日，这600亿的一体化项目，仅有一期年产5万吨高纯多晶硅项目进入项目设计阶段外，其他项目均无下文。

图源：阿特斯招股书

数据显示，截至2022年年底，晶科能源的一体化硅片、电池、组件产能已分别达到65GW、55GW、70GW；隆基绿能一体化硅片、电池、组件产能分别达到133GW、50GW，80GW；通威股份的一体化硅料、电池、组件产能分别达到26万吨、70GW和14GW。

此时的阿特斯硅棒/硅锭、 硅片、电池片、组件的年产能分别为 20.4GW、20.0GW、19.8GW、32.2GW。对此，阿特斯也在其招股书中直言“与同行业公司相比，公司垂直一体化程度相对较低”

此时，阿特斯才开始“着急”行动。2023年阿特斯先后宣布在江苏扬州、内蒙古呼和浩特均投资超百亿元建设光伏一体化项目，而后又于今年2月宣布在江苏淮安再投近百亿建设产业链一体化项目。

据数字新能源DataBM.com获得的最新消息，阿特斯在扬州投资的150亿元光储产业链项目二期主体厂房已建成，目前才着手准备第三期项目。

阿特斯预计要到2024年末，其拉棒、硅片、电池片和组件产能将分别达到 50.4GW、50GW、55.7GW和61GW，才能稍稍赶上同行。

但如今看来，阿特斯这“慢半拍”的一体化节奏似乎成了“因祸得福”。

在当下全产业链持续亏损情况下，即便是一体化企业其盈利空间也所剩无几。甚至对于一体化企业来说，当下外采比自产更具性价比。据硅业分会透露，目前部分一体化企业已经在硅片和电池片环节利用采买、代工、双经销、直采等方式运营。

再纵观当下一体化龙头企业的业绩，自2023年第四季度以来，隆基绿能亏损57.42-64.42亿元；通威股份亏损57.28-60.28亿元；晶澳科技亏损5.25-9.25亿元……

曾被称为光伏企业竞争中的“宝藏武器”——一体化，似乎在如今惨烈的光伏寒冬中并未发挥太大的作用。

反而此前一直被行业诟病一体化走得太慢的阿特斯，却在此刻拿出了净利润12-14亿元的成绩。

除此之外，阿特斯还在业绩预告中预测，公司下半年业绩会好于上半年。这对“摸黑前行许久”的光伏行业来说，无疑是透出了一丝光亮。