一周40GW TOPCon产能！光伏电池巨头还是“倒戈”了？

3月19日，爱旭股份发布公告称，公司与安徽省滁州市全椒县人民政府签署《年产25GW高效光伏电池项目投资合作协议》以及补充协议，计划投资建设第一期年产15GW高效晶硅太阳能电池项目，一期项目总投资预计60亿元。

根据公告显示，滁州年产25GW高效光伏电池项目总投资100亿元，主要分为两期建设。一期为年产15GW TOPCon电池项目，二期为年产10GW高效晶硅太阳能电池项目，预计投资40亿元。本次实施的仅为一期项目，二期项目将结合一期项目实施 情况以及未来光伏市场需求情况另行协商。

值得注意的是，爱旭股份在公告中透露，一期项目计划于2024年3月具备设备进场条件，2024年前陆续投产。

截至发稿日，距离3月份仅剩12天，爱旭股份这“飞速”的项目进度是要如何实现呢？

这或与同日另一则海源复材的公告有关。

3月19日，海源复材发布公告称，公司经与全椒县人民政府友好协商后签订《解除协议书》，决定终止与其签订的15GW N型高效光伏电池及3GW高效光伏组件项目（以下简称“滁州项目”）的投资合作协议。同时，将滁州赛维能源科技有限公司（简称“滁州赛维”）100%股权以3800万元的价格转让给爱旭股份。而滁州赛维正是负责滁州项目的实施主体。

数字新能源DataBM.com在整理资料时发现，在海源复材2022年12月23日签署滁州项目时透露过厂房及其基础设施建设将由政府代建。这一点和爱旭股份此次项目也正好契合。

据上述资料推测，或许爱旭股份的25GW 高效光伏电池项目或是“接盘”了海源复材的滁州项目，现在就是万事俱备，只欠“进场”了。

一周40GW！爱旭股份“倒戈”TOPCon？

近日以来，一向坚持BC路线的爱旭股份突然开启了TOPCon产能的布局。

加上3月13日技改的浙江义乌25GW TOPCon电池产能，短短一周不到，爱旭股份已经布局下40GW的TOPCon产能，且预计这些产能将全部在今年年底之前投产。而爱旭股份2023年ABC产能（25GW）和PERC产能(30GW）共计55GW。

足以见得，爱旭股份当下正在努力追赶此前落下的TOPCon布局进度。但入局光伏15年、此前坚定押宝BC技术，一直未布局TOPCon产能的爱旭股份，为何突然“一反常态”呢？

从技术未来发展角度分析，是顺应行业趋势的选择。

2023年光伏电池技术开启了新一轮的迭代。P型技术进入瓶颈期，步入淘汰赛程；N型技术加速崛起，抢占市场。预计2024年P型市占率将直接跌至20%。但业内人士称，2024年PERC电池技术产品的淘汰速度可能比市场预期还要快。

这就意味着，拥有PERC电池产能的光伏企业必须尽早完成产线结构的转型。同时，爱旭股份相关人士也对媒体表示：“目前了解下来，整体市场供给释放并没有预期的那么快，特别是高效TOPCon电池片采购需求预计在二季度回暖，因此公司需要立刻启动。”

而在N型技术中，各家对于TOPCon、BC、HJT三种技术路线又有不同的选择。

但根据InfoLink数据预测显示，2024年N型技术市占率将达到79%，其中TOPCon市占率将达到70%，BC市占率仅有5%；2025年-2026年TOPCon技术市占率将达到80%，而BC技术要到2027年市占率才能突破10%。

可见，TOPCon将是未来2-3年内的主流技术。

从企业经营的角度分析，是抵御光伏行业寒冬的需要。

受此前扩产潮的影响，2023年光伏行业进入了周期性产能过剩的阶段，产业链价格不断走低，各光伏企业盈利空间被不断压缩。

据爱旭股份2023年业绩预告显示，2023年爱旭股份实现归母净利润7.35亿元-7.75亿元，同比减少66.71%-68.43%。据此推算，2023年第四季度爱旭股份净利润甚至亏损11.13亿元-11.53亿元。

对于第四季度亏损的原因，爱旭股份表示是由于公司主营业务电池及组件产品价格下跌、计提的固定资产减值准备和存货跌价准备对第四季度业绩影响较大。

但同样的行情下，反观押注TOPCon技术的企业2023年业绩却整体稳步上升。

晶科能源2023年实现净利润74.86亿元，同比增长154.97%；天合光能2023年实现净利润55.61亿元，同比增长51.12%；钧达股份2023年实现净利润净利润5.59亿元，同比增长13.34%。

可见，TOPCon目前的盈利能力确实要远超BC。

综上，虽然爱旭股份依然看好BC技术的未来发展前景，但要抵御当下光伏寒冬，企业首先要足够的存活资金，布局TOPCon是顺应行业趋势的选择，也是穿越行业周期的生存之道。