水泥网月报：水泥自律错峰力度加大，全国行情持续上涨！（10.1-10.31）

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：自律错峰力度加大 全国行情持续上扬

10月份，专项债基本发行完毕，资金状况继续好转，下游施工有所加快，加之企业自律意识增强，错峰限产力度较大，叠加宏观和地产政策利好提振，全国水泥价格持续上涨。10月初全国水泥价格指数（CEMPI）为124.84点，月末报收131.3点，环比上涨5.63%，同比上涨19.73%。

从区域需求状况来看，六大地区北弱南强。具体来看，西南地区重点项目支撑，企业出货增加；中南地区终端好转，下游施工加快；华东地区天气适宜，市场成交相对活跃；华北地区施工一般，需求比较清淡；西北地区新增项目减少，需求出现下滑；东北地区气温转冷，工程施工接近尾声。

图1、2：2024年10月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，10月末5500大卡动力煤现货均价为861元/吨，环比下跌1.6%，同比下跌12.14%。10月产地受降雨影响略有收紧，需求进入传统淡季，电厂日耗降至低位，加之非电原料端需求好转有限，市场看空情绪较浓，煤炭价格震荡下行。月末吨水泥煤炭成本约84.29元/吨，比9月末减少1.37元/吨，成本压力有所减轻。10月末水泥与煤炭成本价格差为256.39元/吨，环比上涨8.24%，水泥-煤炭价差出现扩大。

效益方面，10月吨水泥煤炭平均成本录得84.76元/吨，比9月微增0.23元/吨，吨水泥煤炭平均成本小幅增加，10月水泥均价388.28元/吨，比9月上涨35.33元/吨，水泥价格上涨幅度明显，预计10月水泥行业利润状况较9月将出现大幅好转。

图3：2024年10月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：多数上扬 西南领涨

2024年10月，六大区域水泥价格以上涨为主，西南地区涨幅较大。西南地区供减需增，水泥价格上涨13.74%；中南地区出货增加，价格上行8.66%；华东地区需求转好，价格环比上涨5.34%；华北地区成本增加，水泥价格较9月走高4.33%；西北地区施工趋弱，水泥价格微涨0.48%；东北地区项目收尾，水泥价格下跌2.74%。

表1：2024年10月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：2024年10月全国及六大区域水泥价格指数走势（点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

市场进入尾声，价格持续下跌。随着气温逐渐降低，市场需求接近尾声，水泥销量整体表现清淡，辽宁辽中地区个别企业下调水泥价格30-40元/吨，部分企业陆续跟进；黑吉两省气温较低，市场需求和销量进一步减少，整体水泥报价趋于稳定。

施工活动趋弱，西北小幅上行。甘肃地区部分工程项目开始赶工，需求有所提升，11-12日兰州、定西、甘南、临夏等地上调水泥价格10元/吨，落实情况尚可，18日起陇南地区上调30-50元/吨，实际有待跟踪；新疆阿克苏地区新建项目不多，市场需求表现不佳，下旬下调水泥价格10-20元/吨；陕西、宁夏、青海市场需求变动不大，水泥价格稳定为主。

原料成本带动，华北稳中偏强。煤炭等成本居高不下，加之环保管控力度加强，水泥生产成本不断增加，9日河北石家庄地区推动水泥价格上调50元/吨，冀南地区同步跟涨，实际落实20-30元/吨；下旬山西太原、忻州、吕梁等地上调水泥价格30元/吨，市场反应平淡，水泥价格基本保持原状；内蒙古地区施工活动已近乎停滞，水泥价格暂稳。

需求持续回暖，华东延续涨势。需求较前期有所回温，出货量提升，15日起浙江金华、衢州、丽水、宁波、温州、台州等地再次上调水泥价格20-30元/吨；江苏地区终端市场需求有所恢复，15日起连云港地区上调水泥价格30元/吨，下旬苏北地区上调10-20元/吨，具体情况待观察；安徽地区涨后消化，部分地区实际成交价格暗降40-50元/吨，对外报价持稳运行；福建地区市场需求有所好转，加之错峰停窑15天，15日起厦门、漳州、龙岩等地上调水泥价格10-20元/吨，23日再次上调10元/吨，落实情况待观察；江西需求销量较前期略有好转，8日起赣东北、南昌、宜春、赣州等地上调水泥价格20-30元/吨，26日全省推涨水泥和熟料价格60元/吨，具体情况还有待观察；受周边地区涨价带动影响，15日山东地区推动上调水泥价格50元/吨，实际执行并未到位。

企业出货增加，中南偏强运行。国庆节后市场需求有所恢复，加之企业经营压力较大，11-14日起广东粤西、粤北及珠三角地区上调散装水泥价格15-30元/吨，30日起珠三角地区再次上调各品种水泥价格30-40元/吨，落实幅度或有所收窄；中旬广西贺州、桂林地区推动上调水泥价格20元/吨，实际落实一般；原材料价格连续上涨，生产成本不断上升，10日起湖北地区推涨水泥价格30-50元/吨，20-23日宜昌、荆州、荆门以及武汉鄂东等地上调水泥价格30-50元/吨；10月错峰停窑力度不减，库存整体有所下降，10日湖南岳阳地区上调水泥价格50元/吨，18日长株潭、常德等地上调30-50元/吨，落实情况仍需进一步观察；终端需求持续疲软，企业库存压力增大，月初河南主要厂家实际成交价格下滑30元/左右，15日上调水泥价格50元/吨，落实情况较差，25日再次上调50元/吨，实际或难落实；海南地区天气尚可，企业出货量走高，23日起岛内上调各品种水泥价格60元/吨左右，落实情况尚待观望。

市场供减需增，西南涨幅较大。川渝地区需求回升明显，错峰执行较好，企业涨价意愿强烈。16日起四川成德绵、乐雅眉、甘孜等地上调水泥价格50元/吨，10日起重庆主城、渝东南、渝东北地区上调30元/吨，价格涨后暂稳；云南地区10月份计划停窑17天，或受此带动，13日起曲靖、大理、丽江等地上调水泥价格50元/吨，19日起昆明、文山、普洱等多地上调20-30元/吨，下旬原料成本增加，企业经营压力较大，27日主导企业上调水泥价格100元/吨，落实情况有待观察；月初贵州地区上调水泥价格50-60元/吨， 22日起贵阳、安顺等地上调50-60元/吨，实际落实20-30元/吨。

（三）各省10月价格变动分析

2024年10月末，全国P.O42.5散装水泥均价为398.6元/吨，环比上涨5.63%，同比上涨19.73%。本月价格环比上涨的省（市）有21个，7个省（市）持平，3个省（市）价格出现下跌。其中云南涨幅较大，幅度近33%。

表2：2024年10月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（四）重点异动省份具体变化分析

1.云南：成本错峰带动 价格大幅反弹

10月末，云南P.O42.5散装水泥均价为432.05元/吨，环比上涨32.57%，同比上涨37.05%。

受10月错峰17天影响，13日起曲靖、大理、丽江等多地上调水泥价格50元/吨，19日起昆明、文山、普洱等多地上调20-30元/吨，下旬原料成本大幅上升，加之前期区域内水泥价格有所下滑，企业经营压力较大，27日主导企业上调水泥价格100元/吨，整体需求依旧不理想，具体落实情况有待观察。

图5：近3个月云南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2. 山东：周边涨价带动 价格上行明显

10月末，山东P.O42.5散装水泥均价为398.25元/吨，环比上涨19.24%，同比上涨25.62%。

受周边地区涨价带动影响，15日起山东地区推动上调水泥价格50元/吨，下旬受重污染天气影响，窑磨设施暂停生产，供需均呈现持续疲软状态，各地报价弱稳运行。

图6：近3个月山东P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

3. 湖北：原料成本增加 价格上调两轮

10月末，湖北P.O42.5散装水泥均价为412.97元/吨，环比上涨18.63%，同比上涨35.04%。

原材料价格连续上涨，水泥生产成本不断上升，加之需求持续好转，企业涨价意愿较强。10日起主导企业推涨水泥价格30-50元/吨，20-23日起宜昌、荆州、荆门、武汉鄂东等地再次上调各品种散装水泥价格50元/吨，袋装水泥价格30元/吨，落实情况有待观察。

图7：近3个月湖北P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

二、11月全国行情展望

需求方面，专项债发行完毕，资金状况持续改善，下游施工活动将继续增强，但天气渐冷，预计需求好转程度较为有限。

供给方面，北方地区进入采暖季错峰，南方不少地区继续进行自主错峰，预计供应方面整体相对稳定。

综上来看，11月水泥市场供需关系继续改善，加之企业自律意识增强，上涨意愿强烈，预计11月水泥价格将呈现偏强走势。