10月华东水泥市场分析：价格继续上行

一、价格总体表现

　　10月华东水泥市场继续上月的上涨行情，各省节能限电力度不减，水泥供给大幅减小，而此时正值工程施工旺季，水泥需求不断增加，产能大省安徽、浙江、江苏等地相继出现供不应求局面，水泥输出大省安徽的水泥、熟料输出量也大幅缩减。持续供不应求的局面导致价格不断上涨。

　　10月份华东地区涨价表现比较突出的地区是山东枣庄，之前该区域水泥价格长期维持较低水平，10月底猛然上涨达100元/吨，打破了近两年以来水泥价格没有大波动的平静气氛。然而，此次枣庄水泥价格上涨主要受江、浙、皖一带节能限电的影响，本省内需求并未显示强劲支撑力，预计以目前的供需市场很难维持过高的价格水平。

表1.  10月华东地区P.O42.5水泥价格表

数据来源：中国水泥网

　　与去年同期相比，华东地区水泥价格明显上涨，10月份P.O42.5地区平均价格价格同比增长16%，增幅超过50元/吨。

图1.  10月份华东地区P.O42.5水泥平均价格走势

数据来源：中国水泥网

二、各省市的具体涨跌变化及原因分析

　　10月份上海继续受周边省份限电影响，价格继续走高。特别是10月份开始安徽省限电波及到海螺，熟料产量大幅降低，而同时华东地区进入施工旺盛期，安徽省水泥缺口逐渐扩大，江、浙部分水泥也会流入安徽，地区的联动性导致长三角地区水泥价格居高不下。

　　截止到10月底，海螺水泥P.O42.5水泥袋装售价为440元/吨，散装为400元/吨；同等型号海豹散装价格为380元/吨，袋装为420元/吨，与上月底相比上涨75元/吨，涨幅超过20%。

图2.  10月份上海P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　8月份执行完水泥企业统一的停窑限电之后，浙江省把节能减排任务分到各县市，截止到目前，大多数地区仍然执行停窑限电的政策，因此浙江省水泥价格继续走高。

　　另一方面，进入传统旺季之后，许多大型工程在年底到来之前开始赶工期，水泥需求季节性拉升；同时这个季节是农村自建房比较火爆的时期，农村市场需求也成为助推水泥价格上涨因素之一。

　　截止到10月底，建德海螺P.O42.5袋装水泥已经超过400元/吨，杭州地区尖峰水泥P.C32.5价格也超过了400元。

图3.  10月份浙江P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　10月份，山东省水泥市场南北走势各异，鲁中北地区水泥市场走势稍显平缓，山水水泥青岛地区销售价格上涨约20元/吨左右，其他地区价格波动不大；水鲁南尤其是枣庄地区水泥价格涨幅较大，10天累计上涨60元/吨，到月底，地区水泥平均价格累计上涨将近100元/吨，月底中联水泥枣庄地区销售的价格P.O42.5散装达到340元/吨，袋装达到360元/吨，较上月上涨接近100元。

　　分析此次涨价的原因有以下三点：一方面受南方一些省市陆续执行节能限电政策的影响，江浙等地水泥、熟料产量大幅下降供不应求，山东输出水泥、熟料产量增加，受江浙等地水泥价格大幅上涨的影响靠近苏南地区的枣庄价格也得到拉升（但是由于山东省内限电力度不大，只有局部地区执行限电措施，全省水泥、熟料产量没有出现大幅下降，因此鲁中北地区价格变化不大）。第二方面落后产能淘汰在一定程度上有助于缓解省内过剩压力，长期被压抑的价格得到一点松动空间。第三，由于长年处于价格低谷区，企业纷纷有提价意愿且意愿强烈，这一次契机的出现使得企业酝酿已久的提价意愿提升到行动上来，并且大有“疯狂”之势，造就了价格猛涨的局面出现。

图4.  10月份山东P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　9月初安徽开始实施限电政策，10月中旬，海螺水泥也加入了限电行列，安徽水泥价格短时间内大幅上涨，涨幅50-80元/吨不等。

　　海螺水泥加入限电行列使得安徽省熟料、水泥产量大幅萎缩，原本是水泥输出大省的安徽也开始供不应求。

　　江苏也是受限电影响同时，施工量增加，水泥价格继续上扬。

　　江西本省虽没有限电的影响，但周边省份的限电也拉高了本地的水泥价格，此外除传统旺季带来的需求增长、原料价格上涨、运输成本上升等都是促成本次价格上涨的原因。

图5.  10月份安徽P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

图6.  10月份江苏P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

图7.  10月份江西P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

　　7月底，福建省召开“大干150天、全力打好重点项目建设战役”动员电视电话会议，下半年以来，福建省项目建设的力度加强，水泥需求出现旺盛行情；同时在落后产能淘汰方面，福建省今年淘汰了336万吨水泥产能，供给面有小幅紧缩。于是自8月份开始福建水泥价格不断走高，10月份水泥价格继续上行，上调幅度在30元/吨左右。

　　以往，浙江、江苏、安徽等省份有大量水泥涌入福建，但今年这些地区均实施了限电政策，水泥量减价升，输出减少，这也推动了福建水泥价格的上涨。

　　此外，福建地区原材料价格不断上升，煤炭价格已经达到1100-1200元/吨，进入10月份，煤炭需求大增，价格开始驶入涨价的快车道。成本的增加也推动了水泥价格的不断提升。

　　截止到10月底，建福P.O42.5袋装水泥价格为435元/吨，红狮的为405元/吨，台泥到位价散装为550元/吨。

图8.  10月份福建P.O42.5水泥价格走势

数据来源：中国水泥网

三、下一阶段市场预期

　　通过中国水泥网多方调查发现，华东大部分地区节能限电政策仍在继续，浙江政府有关部门之前发布的统一停窑限电通知尽管时间上截止到8月份，8月份后省政府将节能减排任务分配到各县市，于是县市也通过限电措施来完成节能减排目标。

　　就目前的形势来看，节能限电措施将执行到今年年底，而按照往年的传统来看，华东地区工程施工往往在这个阶段内达到一个小高潮，年底抢工期、赶进度会推动水泥需求的增加。供给的减少与需求的增加同时出现，定会刺激价格的上涨。

　　但是对于山东来讲，限电措施力度不大，供给面并未出现大幅萎缩，同时需求仍然保持稍疲软的状态，此次价格的高涨更像“炒作”，并且11、12月份将进入冬季，施工量将大幅减少，因此价格或会因支撑力不足有下行的趋势。