[水泥行情综述]6月：淡季特征明显，市场竞争激烈！

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：淡季特征明显，市场竞争激烈

6月份，受中高考、农忙以及高温多雨天气影响，市场正式进入淡季，下游需求进一步走弱；供给方面，多地进行夏季错峰停窑，供应端出现小幅收缩，但总的来说，6月水泥市场需求走弱更加明显，厂家持续累库，市场竞争激烈。6月初全国水泥价格指数（CEMPI）为126.23点，月末报收117.61点，环比下跌7.06%，同比下跌19.09%。

从区域来看，六大地区需求整体继续走弱。具体来看，中南地区雨水仍多，需求销量低迷；华东地区需求季节性下滑，企业出货不佳；华北地区高温天气明显，下游施工减慢；西北地区库存偏高，市场压力较大；西南地区市场淡季，部分地区价格上调难以成行；东北地区需求尚存，供需相对平稳。

图1、2：2023年6月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，6月末5500大卡动力煤现货均价为840元/吨，环比上涨5.66%，同比下跌33.6%。需求端看，天气炎热叠加非电消费存在一定支撑，需求环比转好；供应端因安检、假期等原因主动减产而出现一定收缩，煤炭市场价格先抑后扬，最终有所上涨，但价格重心环比继续下跌。月末吨水泥煤炭成本约82.24元，比5月末上涨4.41元，成本压力有所上升。6月末水泥与煤炭成本价格差为222.92元/吨，环比下跌11.01%，水泥-煤炭价差缩小。

效益方面，尽管6月动力煤均价录得801.9元/吨，环比下降192.7元/吨，平均成本下降18.9元/吨，但6月水泥均价368.8元/吨，环比下降29.2元/吨，与成本下降相比，水泥价格降幅更大，水泥企业生产效益下降，预计6月水泥行业利润继续恶化。

图3：2023年6月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

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（二）区域行情：六大区域全线下跌，中南地区领跌

2023年6月，全国市场淡季特征明显，竞争异常激烈，水泥价格继续呈现单边下行走势。中南地区下跌10.78%，领跌六大区域；华东地区季节性走淡，价格下跌8.5%；西北地区需求疲软，水泥价格环比下跌5.02%；华北地区高温多雨，水泥价格较上月下跌4.1%；西南地区出货低迷，水泥价格下跌3.7%；东北地区需求仍存，水泥价格较5小幅下跌0.96%。

表1：2023年6月全国及七大区域水泥价格指数变化

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图4：2023年6月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

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需求少量存在，东北相对抗跌。辽宁辽中地区本地市场竞争激烈，水泥价格弱势下行，下旬大连地区尝试推涨价格20-40元/吨，难度较大；中旬黑吉地区上调水泥价格30-50元/吨，但仅有少量重点工程支撑，实际落实幅度大多在10-15元/吨。

西北市场淡季，陕西拖累明显。中高考、资金等诸多因素影响，市场竞争激烈，中旬陕西西安、咸阳、渭南等关中地区下调水泥价格30-40元/吨；受错峰影响，月初甘肃兰白等地上调水泥价格20元/吨，下旬陇南、天水地区下滑20-30元/吨；宁夏地区市场需求依旧不高，企业出货在3成左右，上中旬成交价格松动下滑10-20元/吨；青海需求略有下滑，但对整体影响不大，水泥报价平稳为主；上旬新疆吐鲁番地区水泥价格松动下滑10元/吨，其余时间较为稳定。

高温天气干扰，华北弱势下行。高温天气影响，河北地区整体需求不足，下旬多地水泥价格下跌10-30元/吨；北京、天津市场需求相对处于淡季偏弱运行，下旬主要厂家下调水泥价格10-20元/吨；山西房地产端水泥需求延续低迷态势，企业错峰停窑仍未能对降库明显起效，下旬晋南地区下调水泥价格10-30元/吨；资金等诸多因素影响，内蒙古地区市场需求低迷，下旬阿拉善、兴安盟地区水泥价格下跌40-50元/吨。

需求销量疲软，华东市场走跌。中高考及雨水天气等因素影响，江苏地区市场需求表现较弱，6-8日多地大面积下调水泥价格10-30元/吨，13日盐城地区再次下调水泥价格20元/吨左右，下旬苏锡常等地成交价格仍有小幅下滑5-10元/吨；浙江本地市场销售压力加大，上旬杭嘉湖绍成交价格下滑10-15元/吨，11日前后沿海地区下调水泥价格10-20元/吨，下旬杭嘉湖绍等地继续下调水泥价格10-20元/吨；安徽地区雨水天气增多，市场需求表现不佳，7日起芜湖、马鞍山下调水泥价格10元/吨左右，10-15日起皖北地区下调水泥价格20-35元/吨，下旬合肥等周边地区成交价格继续下滑20-30元/吨；福建地区市场需求表现不佳，库存高位承压，上旬闽南厦门、泉州、漳州及龙岩成交价格继续下调10-20元/吨，中旬福州、宁德小幅缓降5-10元/吨，下旬州、宁德及闽南厦泉漳等多地仍有下滑10-20元/吨；市场需求持续走弱，月内山东枣庄、济宁、临沂、淄博等地连降三轮，累计降幅40-70元/吨。

阴雨天气仍多，中南大幅下跌。雨水天气影响，湖北市场需求销量继续下滑，月初十堰地区下调水泥价格20-30元/吨，咸宁地区下调20元/吨，武汉及鄂东地区下调三轮，累计降幅30元/吨左右；湖南市场竞争激烈，水泥价格持续下跌，上旬邵阳小幅下调10元/吨，中旬长株潭、娄底、岳阳等地下调15-30元/吨，22日前后长株潭、衡阳、益阳、常德等地下调水泥价格20-40元/吨；广东雨水天气频繁，销量疲软，珠三角地区下调水泥价格三轮，幅度60-80元/吨，中下旬湛江、茂名地区下调水泥价格两轮，累计幅度35-60元/吨；降雨及高考影响，市场需求进一步萎缩，上旬广西南宁暗降20元/吨，百色下调10-20元/吨，12日多地大面积下调20-30元/吨；河南地区企业库存普遍在高位，月内下调三轮，降幅40-60元/吨。

市场出货低迷，西南震荡走低。重庆地区雨水天气较多，市场需求不佳，上旬主城及渝西地区下调水泥价格20元/吨，受7月错峰带动，中旬主城及渝西市场上调水泥价格30-50元/吨，实际并未执行到位；市场淡季，上旬四川成德绵地区小幅下调水泥价格10-20元/吨，下旬成德绵、乐雅眉、甘孜、资自内等地区下调水泥价格20元/吨；雨水天气频繁，市场需求销量不足，月初贵州铜仁、黔南、黔东南下调水泥价格20元/吨，中旬黔中地区继续小幅下滑10-20元/吨；市场需求疲软，16日云南大理地区下调水泥价格50元/吨，下旬限电放开，大理、丽江地区下调水泥价格20-40元/吨。近期西藏地区主要企业计划开展夏季错峰停窑生产，同时一些工程项目启动，水泥需求略有回升,10日起区域内上调水泥价格30元/吨左右，具体落实待观察。

（三）各省6月价格变动分析

2023年6月末，全国P.O42.5散装水泥均价为357.04元/吨，环比下跌7.06%，同比下跌19.09%。本月价格环比上涨的省（市）有4个，1个省（市）持平，26个省（市）价格出现下跌。其中广西跌幅较大，幅度超16%。

表2：2023年6月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）



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（四）重点异动省份具体变化分析

1.广西：供增需弱明显，价格大幅下降

6月末，广西P.O42.5散装水泥均价为360.42元/吨，环比下跌16.01%，同比下跌16.7%。

降雨及高考影响，市场需求进一步萎缩，月初南宁地区暗降20元/吨，百色地区部分水泥成交价下调10-20元/吨，月中雨水天气影响，一些工程及搅拌站开工受阻，市场需求持续偏弱，加之新增产能投产等因素影响，市场竞争加剧，12日前后南宁、崇左、防城港、钦州、北海、贵港、百色、玉林、梧州等地区部分主导企业下调水泥价格20-30元/吨，6月以来广西地区水泥价格持续下跌，部分企业成交价累计降幅近百元每吨。

图5：近3个月广西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2. 山东：需求持续走弱，库存普遍高位

6月末，山东P.O42.5散装水泥均价为332.44元/吨，环比下跌14.43%，同比下跌29.32%。

市场需求持续走弱，库存普遍高位，1-5日济宁、枣庄、临沂、泰安、淄博等多地下调水泥价格20-30元/吨，14-15日前后枣庄、济宁、临沂、淄博等地再次通知下调水泥价格10-20元/吨，下旬市场需求持续低迷，竞争激烈，济南、淄博、枣庄、济宁、菏泽等多地成交价格继续下滑10-30元/吨。

图6：近3个月山东P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

3. 河南：淡季特征明显，各地竞争激烈

6月末，河南P.O42.5散装水泥均价为307.3元/吨，环比下跌13.31%，同比下跌30.49%。

6月以来河南地区虽有部分企业窑线开始停产，但整体市场需求低迷，企业库存普遍在高位，月初成交价下滑10-20元/吨，中旬市场竞争激烈，水泥价格继续下调10-20元/吨，下旬为抢占淡季市场份额，郑州及周边地区成交价格继续下滑10-20元/吨。

图7：近3个月河南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

二、7月全国行情展望

需求方面，多地温度持续上升，下游工地和搅拌站开工受限，开工率将进一步下降，预计需求仍将走弱；

供给方面看，山东、重庆等多地停产力度均在15天以上，预计不少地区将会加大停窑力度，供应可能有明显收缩，但需求弱势下厂家库存仍然偏高，不少地区达到70%甚至更高，库存压力较大；

综上来看，需求继续走弱，供应收缩明显，但企业高库存压制下价格上行无力，预计水泥价格将继续下跌，由于7月煤炭需求旺季，煤价有上冲迹象，这对成本有一定支撑作用，7月水泥价格降幅或将有所收窄。