陕西：需求和产能双增长 水泥市场即将进入博弈期

　　陕西省的水泥形势跟2009年的西南地区市场情况类似，受益国家西部大开发政策，需求增长快速，水泥利润相对丰厚。但是相对应的，水泥投资也随之非常猛烈的增长，过剩压力加大。另外一方面，通达中国水泥万里行在调研中发现，陕西并没有大企业表示要在这里进行大规模的兼并重组，已有的几家企业在产能和竞争力上势均力敌，加上目前市场依然保有足够的利润，因此下一步很可能进行的就是价格战，市场不可避免会进入一个价格博弈期。我们在万里行中整理了陕西市场的基本情况，包括市场、竞争特点以及水泥企业的分布，对其进行简单描述。

　　陕西市场需求和产能同时快速增长

　　陕西省水泥需求增加快速，过去几年中每年一直保持700万吨左右的增幅，2009年市场需求量4500万吨，比2008年增长了近1000万吨。在这种情况下，陕西省的水泥价格一直保持在一个相对高位运行，企业水泥利润增长更是快速，可见需求的旺盛。

　　这种需求应该主要来自于政府的大力投资，在西部地区大开发的背景之下，陕西水泥行业成为第一批的受益者，在2010年，陕西省生产总值预计增长13%左右，全社会固定资产投资预计将要完成8500亿元，同比增长30%左右。其中，交通基础设施投入增长17%以上，农村和民生方面分别增长38%和32%以上，城镇建设增长31%以上。这些大量投入跟水泥需求紧密相连，未来需求可能会有进一步增长。

　　跟水泥需求增长相适应的是产能的快速扩张，这种扩张的速度已经超过了需求增长的速度。2010年有统计陕西省新增产能将达到1500万吨，30%左右的增幅，而我们拿到的材料，未来1-2年内产能增长将在2000万吨以上，这种增长主要集中在陕西的中部和北部，也是最可能发生价格竞争的地域。

　　另一个影响供求的重要因素就是落后产能淘汰问题，陕西落后产能淘汰比较坚决，基本以每年500万吨的速度淘汰，如果今年淘汰计划顺利完成，那么陕西省落后产能已经不多，仅剩500万吨左右。虽然在调研中也发现由于地方政府经济、社会因素不能有效淘汰的问题，但是相比山西、东北这些区域，陕西省水泥产业结构变革方面还是走在前列。

　　陕西水泥竞争区域特征明显，技术进步大胆创新

　　陕西石灰石资源集中在中部和南部，北部地区很少。北部榆林地区大量石油、天燃气、煤炭的发现使得这一地区一夜之间迅速成长繁荣起来，由于缺乏生产水泥必须的石灰石资源，当地水泥供应主要靠外面输入，据了解，当地水泥交易非常活跃，路边全是堆积的水泥。不仅仅陕西的水泥，大量山西省的水泥产量也在这以地区消化。我们在山西的调研中，包括华润福龙在内的数家大企业都将榆林地区作为主要的销售区域。另外延安的红色旅游项目也带来大量的水泥需求。

　　在中部地区，石灰石资源丰富，是陕西主要的水泥市场和生产基地，包括冀东、声威、海螺都在此建有大规模生产基地，即将投产的产能就在1000万吨上下，预计明年很可能引起一轮价格竞争。陕西南部，也就是秦岭往南的地区，市场需求相对较小，由于交通不便，陕西中部的水泥很少运到南部销售，尧柏水泥（也就是刚在香港上市的西部水泥）在这里以2500t/d的生产线为主布置了八个生产基地，在南部地区呈L状分布，在南部相对封闭的市场中反而更加有优势。

　　此外，在万里行陕西省的行程之中，我们发现一个很特别的现象，就是陕西省水泥行业在技术创新尤其是在新型干法工艺的改进上有着大胆的应用，西安建筑科技大学校长徐德龙院士发明的高固气比理论是对新型干法工艺的一次重大改进，目前在阳山庄水泥一条2500t/d生产线上适用，另外铜川地区计划建造1000万吨规模的生态水泥示范基地计划中，也将用高固气比技术生产所需的孰料。在社会水泥，一条由天津院设计的新型干法示范线也在规划建设中，对于原有的生产线有重大改变。

　　市场进入博弈期

　　陕西市场随着今明两年大量产能的投放，企业间的价格竞争似乎不可避免，这些产能有相当大一部分来自于冀东、海螺、声威、众喜这些成规模的大企业集团。这些势均力敌的竞争使得陕西很难出现发生在浙江、东北这些区域的整合和兼并活动。我们在调研中也发现这些企业对于兼并暂时没有考虑，产能扩张也是以新建为主，比如铜川地区就有4条5000t/d的生产线可以再上。

　　同时，该地区煤炭成本较低，只有400元/吨，因此在目前320元/吨（P.O42.5）的水泥价格上，水泥企业仍有较大利润空间。新的产能投产争夺市场的行为很可能引起区域的价格战。市场进入价格博弈状态。

　　在调研中很多企业表示未来发展方向应该是在甘肃、宁夏等地区，我们认为就像东北的产能过剩从辽宁开始逐渐向吉林、黑龙江扩散一样。西北地区的产能扩散也可能从陕西开始然后再想甘肃、宁夏等地发展。