[水泥行情综述]7月：高温雨水频发，价格继续探底！

一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：高温雨水频发，价格继续探底

7月份，受高温、台风以及强降雨等天气影响，下游工地及搅拌站施工进度放缓，市场需求进一步转淡；供给方面，多地开展夏季错峰停窑，磨机运转率下降，供应保持低位，但市场竞争压力有增无减，不少企业继续累库，水泥价格跌幅仍深。7月初全国水泥价格指数（CEMPI）为117.01点，月末报收110.49点，环比下跌6.05%，同比下跌22.33%。

从区域来看，六大地区需求整体继续走弱。具体来看，华东地区大范围降雨，市场运行偏淡；中南地区高温多雨，企业销量低迷；西南地区市场需求低迷，水泥出货受阻；西北地区高温资金问题，库存压力较大；东北地区雨水天气干扰，工地施工有所放缓；华北地区淡季运行，行情继续走弱。

图1、2：2023年7月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，7月末5500大卡动力煤现货均价为855元/吨，环比上涨1.79%，同比下跌28.51%。需求端看，高温天气带动日耗增加，加之水电乏力，电煤需求提升；供应端因部分矿区安检和检修小幅收缩，但库存整体偏高，煤炭市场价格先扬后抑，最终有所上涨。月末吨水泥煤炭成本约83.71元，比6月末上涨1.47元，成本压力有所上升。7月末水泥与煤炭成本价格差为202.99元/吨，环比下跌8.94%，水泥-煤炭价差缩小。

效益方面，7月动力煤均价录得862.1元/吨，环比上涨60.24元/吨，平均成本增加5.9元/吨，而6月水泥均价343.8元/吨，环比下降25.02元/吨，水泥企业成本增加，产品售价下降，预计7月水泥行业利润继续恶化。

图3：2023年7月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

（二）区域行情：六大区域全线下跌，华东地区领跌

2023年7月，全国市场需求延续弱势，竞争仍较激烈，水泥价格继续呈现单边下行走势。华东地区下跌7.48%，领跌六大区域；中南地区季节性走淡，价格下跌7.31%；西南地区需求疲软，水泥价格环比下跌4.72%；西北地区施工偏慢，水泥价格较上月下跌4.67%；东北地区市场疲软，水泥价格下跌4.29%；华北地区淡季偏弱，水泥价格较6下跌3.27%。

表1：2023年7月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：2023年7月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

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需求未有起色，东北疲态难改。辽宁地区市场疲态难改，水泥价格基本触及成本线，中下旬辽中地区提价止跌，推涨并未落实，继续维持弱势运行；黑吉地区市场淡季，受持续雨水天气影响，水泥需求未有起色，企业报价虽稳，一些地区实际成交价格存在暗降迹象。

西北出货下降，陕西走弱明显。雨水天气影响，工地、搅拌站开工受限，月初陕西西安、咸阳、铜川等多地水泥价格下滑20元/吨，13日前后榆林地区下调水泥价格20元/吨，18日前后关中上调袋装水泥价格30元/吨，执行不佳，27日起西安、咸阳、铜川以及汉中等地上调水泥价格30元/吨，实际待观望；受错峰带动，8日甘肃嘉峪关、酒泉地区上调水泥价格20元/吨左右，效果一般，中下旬兰白地区下调水泥价格20-30元/吨；宁夏地区市场需求依旧偏弱，银川、吴忠、中卫地区成交价格松动下滑10-20元/吨，17日银川、吴忠等地水泥价格下调10-20元/吨；青海地区基建需求支撑下，企业出货量相对较好，西宁地区个别项目实际价格下滑20元/吨，主流市场水泥价格维稳；错峰推动，11日新疆博州地区上调水泥价格10元/吨。

高温天气干扰，华北淡季运行。高温天气影响，河北地区工地施工进度放缓，市场需求减弱，月初石家庄、保定地区下调水泥价格20-30元/吨，中旬邢台、邯郸地区下调水泥价格20元/吨左右，衡水下调30-40元/吨；北京、天津地区处于市场淡季，下旬部分厂家出厂价格略跌5-10元/吨；外来低价水泥冲击，上中旬山西晋东南、临汾地区水泥价格下跌10-30元/吨，下旬运城、晋城、长治地区下滑10-20元/吨；内蒙古市场偏淡，下旬鄂尔多斯、兴安盟等地水泥报价下滑30元/吨左右。

台风降雨偏多，华东市场领跌。上海地区终端需求表现一般，企业出货量不高，4日起下调高标散装价格15元/吨左右，28日继续下调10元/吨左右；市场传统淡季，江苏地区需求持续走弱，1-5日苏锡常及南京、镇江地区下调水泥价格10-15元/吨，6-8日扬泰地区下调水泥价格10-20元/吨，下旬苏锡常 地区继续下调高标水泥价格10-15元/吨，27日起徐州地区上调42.5级水泥价格20元/吨左右，涨价能否落实尚待核实观望；浙江地区市场需求表现疲软，1日起沿海地区下调水泥价格10-30元/吨，中旬多地继续下调水泥价格10-30元/吨，下旬沿海温州及浙中南成交价格继续下滑10-30元/吨；市场传统淡季，安徽企业出货量低迷，5日马鞍山地区下调水泥价格15元/吨左右，皖北地区成交价格下滑20-30元/吨，12-13日铜陵、池州下调散装水泥价格20元/吨，袋装30-40元/吨，合肥、安庆、六安、蚌埠、淮南等多地下调袋装价格20-40元/吨，中下旬合肥、安庆等地暗降10-15元/吨，北部阜阳、滁州修正下调10-20元/吨；福建地区市场需求持续偏弱，竞争依旧激烈，月初福州、宁德等地下调水泥价格10-30元/吨，月中闽南厦泉漳及龙岩等地下调10-20元/吨；山东受高温及雨水天气影响，一些工地施工受阻，中旬济南、淄博以及沿海地区连降三轮，幅度30-60元/吨，鲁南枣庄、临沂尝试上调水泥价格10元/吨，效果不大；市场淡季，江西需求销量疲软，月初九江、南昌下调水泥价格15-20元/吨，中旬以来赣北及赣东北松动下滑10-30元/吨。

终端需求偏弱，中南大幅下跌。湖北需求表现欠佳，市场竞争激烈，上旬武汉及周边地区下调水泥价格10元/吨，月中鄂中地区小幅下调水泥价格10-20元/吨；受高温、阴雨天气影响，湖南地区市场需求销量疲软，月中局部市场水泥价格小幅下跌10-20元/吨，23日永州地区下调水泥价格20-30元/吨；广东粤东地区阴雨天气较多，市场需求表现不佳，上旬梅州、潮汕等地下调散装水泥价格40元/吨，月中珠三角地区下调水泥价格10-20元/吨；广西地区市场需求清淡，库存普遍较高，上旬河池、玉林、南宁、崇左等地下调水泥价格20元/吨，下旬南宁、崇左地区继续下调水泥价格20-30元/吨；高温及雨水等天气影响，河南地区市场需求表现欠佳，豫北郑州、新乡、焦作等多地水泥价格下滑20-40元/吨，豫南信阳、南阳等地下滑10-20元/吨；海南地区市场需求销量略有好转，8-14日起岛内上调水泥价格30元/吨，实际执行待观察。

市场出货低迷，西南震荡走低。受停产带动，加之前期价格已降至低位，5-6日四川德阳、绵阳地区上调水泥价格30-60元/吨，8日起广元、巴中地区上调水泥价格30元/吨，17-18日起成都、乐雅眉、甘孜、宜宾等地上调水泥价格30元/吨，28日宜宾地区继续上调水泥价格20元/吨，执行待观察；重庆地区市场需求持续减弱，中下旬主城及渝西地区下调水泥价格35-50元/吨；云南地区三季度错峰停窑60天，市场供应将减少，6-7日昆明地区上调水泥价格30-50元/吨，7-9日玉溪地区上调水泥价格30-50元/吨，下旬跌回涨前水平，迪庆地区下调水泥价格50元/吨，18-19日大理、丽江地区上调水泥价格30元/吨，26-27日文山州、红河州地区下调水泥价格20-40元/吨；贵州地区需求持续低迷，上旬黔中地区下调水泥价格20-30元/吨。

（三）各省7月价格变动分析

2023年7月末，全国P.O42.5散装水泥均价为335.44元/吨，环比下跌6.05%，同比下跌22.31%。本月价格环比上涨的省（市）有2个，5个省（市）持平，24个省（市）价格出现下跌。其中广西跌幅较大，幅度超14%。

表2：2023年7月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）



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（四）重点异动省份具体变化分析

1.广西：供增需减明显，市场竞争激烈

7月末，广西P.O42.5散装水泥均价为307.97元/吨，环比下跌14.55%，同比下跌24.06%。

广西市场需求销量低迷，加之新增产能等因素影响，市场竞争激烈，7月上旬以来河池、玉林、南宁、崇左等地水泥价格下调20元/吨左右，下旬南宁、崇左地区继续下调水泥价格20-30元/吨，部分企业已跌破200元/吨。

图5：近3个月广西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2. 河南：需求表现欠佳，库存高位运行

7月末，河南P.O42.5散装水泥均价为266.19元/吨，环比下跌13.38%，同比下跌41.44%。

7月以来高温及雨水等天气影响，河南地区市场需求表现欠佳，库存高位运行，中旬豫北郑州、新乡、焦作等多地水泥价格下滑10-20元/吨，下旬继续下调10-20元/吨，豫南信阳、南阳等地跟进下滑10-20元/吨。

图6：近3个月河南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

3. 四川：限电停窑减产，价格低位反弹

7月末，四川P.O42.5散装水泥均价为416.73元/吨，环比上涨3.6%，同比下跌12.1%。

月初受周边市场降价影响，广元 <https://price.ccement.com/pricenewslist-1-510000-510800.html>、泸州、宜宾等地下调水泥价格20-40元/吨，中旬前后限电停窑减产，加之前期价格已降至低位，8日起广元、巴中地区上调水泥价格30元/吨，17-18日起成都、乐雅眉、甘孜、宜宾等地区上调水泥价格30元/吨，28日宜宾地区继续上调水泥价格20元/吨，中旬泸州地区曾上调水泥价格30元/吨，其后跌回涨前水平。

图7：近3个月四川P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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二、8月全国行情展望

需求方面，极端天气台风、强降雨较多，下游工地和搅拌站开工受到影响，预计需求持续低迷，但大幅走弱可能性不大；

供给方面看，浙江、河北等多地增加错峰时间10-15天，在需求没有明显回暖和当前库存压力较大情况下，预计仍会有地区延长错峰时间，供应可能继续收缩；

综上来看，需求仍较疲弱，供应出现收缩，同时企业高库存压制下价格上行乏力，但最差的情况可能已经过去，水泥价格继续大幅下跌空间不大，预计将低位探底回升，8月水泥价格降幅或将明显收窄。