煤炭业主动调整或可应对需求不振
上海证券
·
2008-12-31 00:00
煤价继续回落，行业收入和利润增速开始减缓。受下游行业需求继续下滑影响煤价进一步走低，各煤种以及中转地的价格已回到1年前的水平，煤炭行业销售收入和利润总额的增长率开始趋于回落。
一月份煤炭行业的经营压力主要在于节日因素以及增值税的改革。一月份正值两节期间，其下游行业的放假、开工不足等因素将促使产品需求继续走低；而且，煤炭产品的增值税税率将由原来的13%将调高4个百分点，这将显著增加煤炭成本。
关闭小煤矿和限产或将会在一定程度上缓解供求失衡状况。如果各地政府都能在当前煤炭市场供给较为充裕的情况下加大对于小煤矿的整治力度，并且有计划的实施限产，那么对于煤炭市场的长期稳定运行和煤价的稳定将具有积极的作用。
行业投资评级为“中性”。经过近一个月的反弹，目前国内煤炭行业平均市盈率水平有所提高，考虑到1月份的节日因素和即将开始的增值税改革影响，煤炭行业的运行环境仍较困难，因此我们给与行业投资评级为“中性”。
投资建议：建议关注有着明确的资产收购预期的公司如盘江股份、恒源煤电等，此外，对于大型的以生产优质动力煤为主的中国神华、中煤能源等，也值得长期关注。
（中国水泥网 转载请注明出处）
编辑：wwb
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
本文内容为作者个人观点，不代表行情通立场。联系电话：0571-85871513，邮箱：news@ccement.com。
