亚洲水泥子公司香港IPO将激励成长
华尔街日报
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2008-05-06 00:00
台湾的亚洲水泥(1102.TW)最新跌1.8%，至新台币56.00元，旗下中资子公司于5日首次在香港上市（筹资24亿港元）。
元富证券的分析师Jeremy Chang称，该股在台湾的低迷表现主要受疲软的大盘指数拖累（台湾股市跌1.3%）。Chang表示，中长期内，旗下子公司香港的IPO将帮助该公司筹集更多资金，从而为其在中国大陆的扩张融资。指出，台湾企业仅被允许至多在中国大陆投资其净资产的40%。补充称，由于需求旺盛，亚洲水泥来自中国大陆市场的销售和利润将增加。
现在很难预测散户对亚洲水泥（中国）(0743.HK)的反应；指导价格区间4.85-6.45港元相当于15-20倍的预期市盈率（基于预期2008年上半年的纯利不低于人民币1.68亿元）。
尽管这远低于安徽海螺水泥(0914.HK) 25倍的2008财年预期市盈率（基于汤姆森－路透预估的收益），但考虑到海螺水泥的行业领头羊地位，则证明其过往业绩肯定可以支持估值溢价。因此若亚洲水泥（中国）定价在指导价格区间低端，则具有吸引力，但是若定价在指导价格区间高端，则涨势可能有限。该股定于5月20日上市交易；香港面向散户的认购今日启动。海螺水泥涨3.1%，至65.15港元，较小的同业台泥国际(1136.HK)涨3.1%，至7.61港元；瑞安建业(0983.HK)涨1.7%，至20.55港元。
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