[螺纹钢价格指数周评]：需求恢复不及预期，螺纹价格弱势下行（05.09-05.13）

本周螺纹钢价格指数为193.52点，环比下跌3.38%。与去年同期相比，螺纹钢价格指数下跌20.73%。

图1：近期国内螺纹钢和混凝土价格指数

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

一、本周螺纹钢价格走势

本周南方雨水较多，影响钢材需求释放，市场交投情绪整体偏弱，螺纹钢期现货价格继续走低，基差仍有扩大。截至5月12日，全国螺纹钢现货均价报4982.65元/吨，环比下跌3.38%，周均价为4993.79元/吨，较上周下跌144.74元/吨；国内螺纹钢期货RB2210合约结算价为4656元/吨，环比下跌178元/吨。

图2：近期国内螺纹钢期现货价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

分区域来看，全国螺纹钢市场现货价格普遍出现下跌。其中，贵阳和济南市场螺纹钢价格跌幅较大，分别环比下跌5.33%和4.02%，沈阳、成都和合肥螺纹钢价格跌幅靠后，分别环比下跌1.76%、2.58%和2.84%，其余主要城市螺纹钢价格跌幅基本在3.07-3.93%之间。

表1：全国主要地区现货螺纹钢价格统计（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

二、本周螺纹钢成本及利润情况

本周上游原材料现货价格均有明显下跌。截至5月12日，全国铁矿石现货均价为985.31元/吨，环比跌幅为2.41%，与去年同期相比下跌22.74%；焦炭现货价格下跌至3640元/吨，环比跌幅9.90%，同比上涨54.89%；废钢现货均价为3397.40元/吨，环比跌幅为1.77%，同比下跌3.62%。

图3：近期上游现货原料价格走势（元/吨）

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分工艺来看，本周国内长流程钢厂和短流程钢厂螺纹钢平均生产成本分别为4856元/吨和5095元/吨，环比分别减少3.84%和1.20%。按全国螺纹钢现货均价计算，高炉钢厂螺纹钢周均利润为129元/吨左右，环比上周增加61元/吨；电炉钢厂螺纹钢周均利润为-101元/吨左右，环比上周减少62元/吨。整体来看，本周高炉厂螺纹钢利润小幅回升，电炉厂螺纹钢亏损进一步扩大。

图4：近期国内螺纹钢即期成本及利润（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

三、本周螺纹钢现货市场行情

供应方面，本周钢厂生产负荷有升有降，整体螺纹钢产量较上周继续增加。全国247家钢厂高炉开工率为82.61%，环比上升0.70%；由于短流程利润减少，全国85家独立电弧炉钢厂开工率降至71.03%，环比下滑1.51%。

本周国内35城全国螺纹钢产量为310.14万吨，环比增加2.63万吨，增幅为0.86%，与去年同期相比减少66.79万吨。

图5：近期全国高炉和电炉开工情况（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

需求方面，本周下游施工端按需采购，出货量逐渐恢复至假期前水平，但由于南方降水较多，实际需求增量有限。贸易环节，因现货价格大幅回落，部分贸易商适当抄底采购，成交量较上周明显回升。综合来看，本周螺纹钢市场交易气氛尚可，需求环比有所增加。

从线上平台数据来看，截至5月12日国内建筑钢材成交量总计90.21万吨，环比增加122.97%。同时，本周表观需求量为327.25万吨，较上周增加25.24万吨。

图6：近期建筑钢材累计成交量及环比增速（万吨、%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

本周螺纹钢市场需求稍有恢复，社会库存降幅扩大。然而，钢厂螺纹钢发货偏少，厂库有所上升。整体而言，本周螺纹钢总库存小幅下降。截至周五，全国螺纹钢总库存为1222.24万吨，环比减少1.38%，与去年同期相比减少1.24%。其中，钢厂库存为361.07万吨，较上周增加20.68万吨，同比增幅5.94%；社会库存为861.17万吨，较上周减少37.79万吨，同比降幅3.97%。

图7：全国螺纹钢库存量（万吨）

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四、下周螺纹钢市场行情预测

下周南方地区降水量仍较往年同期偏多，对下游施工作业影响较大。近期需求恢复速度较预期偏慢，市场交投情绪稍弱，但随着国内防疫形势逐步明朗，后续需求仍有提升空间。供应方面，部分钢厂依旧处于亏损状态，影响生产积极性，预计螺纹钢产量将继续保持在相对低位水平。综上所述，下周螺纹钢市场供需增长空间均较为有限，期现货价格大体维持窄幅整理，局部成交价或有小幅回升。