江西水泥(000789)向水泥行业第一梯队迈进

       东方证券研究员分析，江西水泥业绩已经迎来拐点，如果考虑公司为实现产能目标的区域整合，未来三年随着产能扩张公司业绩将出现爆发性增长。预计产能正常投产运营后公司每股收益可以达到0.90-1.12元，按照20倍市盈率合理股价为20元。给予“买入”评级。

　　公司与中国建材建立合资公司，各占50%的股权，整合江西省的水泥企业，3年内要做到3000万吨产能。江西水泥本部仍将保留400万吨的产能。罗果认为，借此公司将迅速进入国内水泥行业第一梯队，成为东部地区的又一水泥巨头。

　　作为江西水泥业的龙头企业，公司水泥产能目前为600万吨。08年瑞金二期及万年5号窑项目投产后，公司产能将达到1000万吨。研究员分析，在新农村建设和江西高速公路建设的带动下，江西水泥需求将实现强劲增长。赣南地区市场空间广阔，竞争对手少，瑞金项目投产实现了公司对赣南地区的市场控制，成为覆盖江西全省和福建中西部地区的唯一区域龙头。

　　同时，公司正计划增发不超过7000万股，其中大股东以万年矿山认购其中部分股份，其他将向机构投资者募集，募集资金大约3亿元，主要用于公司纯低温余热发电项目及万年5号窑的建设。该方案已经通过了证监会审批。