[螺纹钢价格指数周评]：螺纹库存持续下滑 现货价格涨幅扩大 （9.20-9.24）

本周螺纹钢价格指数为224.90点，环比上涨2.57%，与去年同期相比，价格指数上涨51.49%。

图1：近期国内螺纹钢和混凝土价格指数

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

一、本周螺纹钢价格走势

截至9月24日，全国螺纹钢现货均价报5751元/吨，环比上涨2.59%，周均价为573元/吨，较上周上涨152元/吨。本周螺纹钢期货价格走势震荡整理，9月24日RB2201合约结算价为5511元/吨，环比上涨16元/吨。

图2：近期国内螺纹钢期现货价格走势（元/吨）

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分区域来看，全国各地螺纹钢现货价格涨幅较上周均有所扩大。其中，上周涨幅靠后的京津冀、西南、东北以及中南部分地区，本周环比价格涨幅都在平均水平之上，达到2.6-3.4%附近，而江浙沪、山东和江西等区域涨幅下滑至1.4-2.5%之间。

表1：全国主要地区现货螺纹钢价格统计（元/吨）

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二、本周上游原材料价格走势

本周铁矿石价格延续下跌趋势，跌幅明显扩大。截至周五全国铁矿石现货均价为993.98元/吨，环比下跌11.78%，与去年同期相比上涨19.68%。而本周双焦现货价格稳定，出现见顶迹象，国内主流焦煤和焦炭价格分别为3680元/吨和4120元/吨，环比均与上周持平，同比分别上涨164.75%和128.89%。

图3：近期上游现货原料价格走势（元/吨）

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三、本周螺纹钢现货市场行情

本周螺纹钢市场供需表现仍显疲弱，库存水平继续下滑。

供应方面，近期能耗双控执行较为严格，钢厂等高耗能产业开工受到持续限制。同时，安徽、湖南、江西等地区也出现了供电紧张的情况，限电限产区域有所扩大。因此，本周钢厂开工率继续走低，全国高炉开工率为54.14%，环比降低1.52%，全国独立电炉开工率为53.91%，环比降低1.45%。

图4：近期全国高炉和电炉开工情况（%）

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受此影响，本周全国螺纹钢产量为270.97万吨，环比减少36.18万吨，产量降幅进一步扩大至11.78%，与去年同期相比减少101.63万吨。

需求方面，本周螺纹钢现货市场成交量不及上周。

周初因中秋节放假缘故，下游原料采购积极性不足，尤其是贸易需求明显减少，螺纹钢现货成交量环比大幅下滑。节后归来，螺纹钢交投气氛有所恢复，生产企业适当按需备货，后半周螺纹钢出货量明显高于前半周。然而，由于市场存在畏高心理，实际采购行为较为谨慎，周内螺纹钢需求相较于上周仍有下滑。

从线上平台贸易来看，截至本周五国内建筑钢材成交量总计66.34万吨，环比减少40.20%，增速较上周大幅回落。受限产和假期因素影响，螺纹钢表观需求量连续两周出现下滑，本周表观需求量降至324.82万吨，环比减少17.74万吨。

图5：近期建筑钢材累计成交量及环比增速（万吨、%）

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整体而言，周内螺纹钢延续去库趋势，厂区库存下降速度明显加快。截至9月24日，全国螺纹钢总库存为982.51万吨，环比降幅为5.20%，与去年同期相比减少20.53%。其中，钢厂库存为279.14万吨，较上周减少26.99万吨，同比降幅21.43%；社会库存为703.37万吨，较上周减少26.86万吨，同比降幅20.17%。

图6：全国螺纹钢库存量（万吨）

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在钢厂减产的背景下，供应面收紧的预期较强，螺纹钢现货成交重心持续上涨。

四、下周螺纹钢市场行情预测

因能耗双控以及电力短缺影响，近期国内钢厂限产区域逐步扩张，螺纹钢产量限制愈发明显。需求方面，下游生产企业国庆节前存在备货刚需，螺纹钢成交量预计将有所回升，推动整体库存加速下滑。不过，由于双焦价格见顶和铁矿石价格走低，投机性需求热度有所降低，限制螺纹钢价格上涨空间。整体而言，预计下周螺纹钢价格偏强运行的可能性较大，须紧密关注钢厂实际限产情况。