2010年水泥行业发展评述与2011年展望

　　2010年，我国经济进一步巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果，实现回升向好后的平稳较快发展。水泥行业加快转变发展方式，结构不断优化，淘汰落后产能加快，产业集中度进一步提高，产量与效益稳步提高，各项重点指标再创历史新高，较好地满足了国家大规模经济建设的需求，行业许多方面都发生了深刻变化。这些变化让全体水泥人有种“春天来啦”的感觉和喜悦。2011年是“十二五”开局之年，水泥经济将保持平稳发展态势，在资源环境、节能减排目标约束下，行业固定资产投资大幅下降，市场供需总体趋于平衡、健康发展。

　　2010年水泥行业运行基本情况

　　水泥行业作为典型的周期性、投资拉动型行业，与宏观经济的周期和固定资产投资的波动密切相关。2010年，在宏观经济向好趋势的带动下，水泥产量较快增长，销售收入增幅较大，经济效益稳步增长。

　　一、运行指标

　　——产量平稳增长。国家统计局公布的数据显示：2010年，全国水泥产量18.8亿吨，同比增长14.4%，增速同比减缓3.5个百分点；生产水泥熟料11.5亿吨，同比增长10.4%，其中，生产新型干法水泥熟料8.2亿吨，同比增长14.3%；其中江苏、山东、四川、河北、广东、河南和浙江水泥产量超过1亿吨；江苏以1.56亿吨的产量居全国产量第一位，四川以49.51%位列增速第一位。

　　——经济效益提升。来自工业和信息化部消息，2010年，水泥工业销售产值（现价）为7475亿元，同比增长25.9%。中国建材流通协会预测2010年水泥行业利润将达到540亿元，同比增长超35%。销售收入和利润的增速均高于同期水泥产量增速，表明水泥产品附加值在提高。2010年1～12月，区域水泥价格（累计均价）同比提高，华北2.91%、华东16.26%、东北1.09%、中南5.28%、东南14.61%、西北0.44%；而西南区域水泥价格（累计均价）同比下降-8.24%。

　　——固定投资趋稳。水泥行业固定资产投资额累计1754.91亿元，同比增长3.19%，增幅较2009年的61.8%大幅下降，历经三年的高速扩张，水泥行业的投资增幅已经趋向平稳。分区域看，华北地区：303.67亿元，增速35.56%；西北地区：193.16亿元，增幅26.70%；东北地区：139.55亿元，增速19.38%；华东地区：336.02亿元，增速-0.09%；中南地区：430.04亿元，增速-2.22%；西南地区：352.48亿元，增速-18.27%。

　　——结构调整取得新的进展。水泥生产工艺结构优化，新型干法水泥产量比重达到80%以上；企业组织结构优化，前60家水泥企业熟料产量已经占总产量的半数以上，前20家水泥企业年熟料生产能力达到45%。

　　二、运行特点

　　1.价格平稳稳中走强

　　2010年水泥价格经历了先抑后扬的一年。从区域价格表现看，此轮涨价中扮演主角的是华东和中南两个地区，环比和同比分别上涨10%、20%以上。1—7月除西南大幅走低以外，其余地区基本走势平稳。进入8月以后，华东、中南地区受限电减产保价因素的影响价格率先启动，水泥价格创出新高，涨幅远远超过预期，到10月份，杭州、合肥、上海、南昌等地水泥价格累计上涨逾100元／吨，同比涨幅达20%～40%，超越了长期领先的西北地区。华东地区一路走高，攀升到了500元／吨，华北小幅上涨。四季度末西南价格小幅回升，东北、西北受冬季因素影响价格出现不同程度回落（见图1）。

　　12月p·042.4全国均价364.85元／吨，较11月价格上涨20.81元／吨，2010年全年全国水泥均价同比增长4.07%。

　　2.产量增速西高东低

　　据国家统计局统计结果显示，2010年江苏、安徽两省分别在水泥、熟料产量上排名第一，山东、四川列第二、第三。苏、鲁、川、冀、粤、豫、浙等七个省份水泥产量超过1亿吨，安徽熟料产量逼近1亿吨。四川在水泥、熟料产量的增长速度均列榜首，海南、山西列水泥、熟料产量增速第二，贵州产量、增速都紧列其后。水泥产量增速超过20%有13个省份，除天津外均在中西部地区，西北地区4个，西南地区3个。熟料产量增速超过20%有11个省份，西南地区4个。2010年全国水泥产量增速继续保持高增长，增速低于10%的有9个省市，除河南、江西外，均在东部地区，其中有4个省产量在1亿吨以上，受世博会影响，上海下跌幅度最大。全国熟料产量增速低于水泥产量，增速低于5%的有9个省市，除河南外、江西、吉林，都在东部地区。

　　2010年分地区水泥产量增速呈现出西高东低，中部居中的发展态势。排序依次为：西南地区35.31%、西北地区25.23%、东北地区15.31%、华南地区13.90%、华北地区12.41%、华东地区7.41%。西南地区全年一直保持高增长领先地位，居各区之首。西北地区亦保持20%以上的高增长。华南华北增速平稳，基本保持15%以上的增长。华中地区累计增速不断下降，回落在10％左右。华东地区受限电减产的因素影响，产量增速稳步下滑。从消费结构上看，东部地区水泥需求中房地产建筑需求所占比例比较高，西部地区水泥需求中基础设施建设需求则比例高（见表1）。

　　3.业绩增长盈利回升

　　近年来水泥市场价格低迷，造成水泥企业效益不好，究其原因，一是产能大幅增加供需关系恶化；二是企业数量众多、平均规模较小，集中度低，市场竞争激烈，大打价格战；三是中东部运输条件改善优越、有效运输半径大，造成水泥企业竞争区域范围扩大，亦受周边地区影响。如果说2009年水泥市场是东西部发展差别较大，盈利区域分化明显的话，那么2010年则出现东西部两翼双飞，齐头并进。2010年西北地区受基础建设投资拉动，延续上年价格保持高位，利润颇丰。西南地区受新增产能集中释放影响，价格松动呈现市场波动；华南、华东地区下半年开始价格一路拉升。到12月份，水泥价格达到全年高点，盈利环比显著提升。由于华南、华东地区产销量在行业中所占比重较高，该地区水泥价格的上涨，明显带动了整个行业的盈利水平，使整个行业在2010年获取了较大的利润。水泥市场价格恢复性上涨有其多种因素，一是产业集中度大幅提升，尤其是华东地区尤为突出，水泥企业拥有一定的市场话语权；二是淘汰落后产能加速，2010年淘汰水泥落后产能1亿多吨，这给市场让出了一定空间；三是为完成节能减排指标，许多地区采取了拉闸限电，造成水泥供需相对平衡。更重要的是水泥企业的高管们，在激烈的竞争中明白了协同效益的重要性。价格竞争是市场经济的必然产物，但过度的恶性竞争，不但损害了行业的利益，也损害了自身企业的利益。虽然这次市场的价格回升是行业整体行为，而非单个企业所推动，但南方水泥的示范作用，功不可没。随着行业集中度的提高，龙头企业的集中采购、集中配送的能力大幅提高，对上游的议价能力增强，企业的规模效应进一步有效发挥。随着行业集中度的提高，行业的盈利能力将进一步提升（见图2）。[Page]

　　2011年市场走势判断与展望

　　展望2011年我国经济将进入一个转变的关键发展时期，区域规划和行业发展将成为一个新的特点。这将对社会各个领域产生深刻影响，各地会在区域经济发展的影响下发生较大变化，各地水泥行业的经济环境也将各有不同的变化，行业重组兼并的“大戏”将会上演。当前，水泥行业在这个转变的关键时期，存在一些有利条件，也面临一些不利因素。2011年是“十二五”开局之年，水泥行业在新的起点上打好基础，为今后实现更好发展具有十分重要的意义。

　　1.国家宏观经济环境

　　2010年，在国际金融危机的背景下，中国经济已经开始从经济刺激下快速回升，逐步转向主要依靠市场经济自发的、自主的增长动力稳定增长。国家统计局发布数据显示，2010年，世界经济逐渐从金融危机的泥淖中恢复，中国经济则呈现了更为明显的回暖，全年gdp增长达到10.3%。2010年，受4万亿政府投资的驱动，我国水泥产量创出新高；在铁路交通基础设施建设高速发展和房地产开发投资逐步复苏的带动下，国内水泥市场需求得到有效提升，取得了良好的业绩。2月27日温家宝总理表示，“十二五”规划确定我国经济发展速度是7%，要把工作重点放在提高经济增长质量和效益上来。因此2011年中国经济增速将会有所放缓，但2011年是“十二五”开局之年，新的投资项目较多，经济增速不会太低，仍会保持在较高水平。

　　2.市场需求依然旺盛

　　水泥消费市场主要在三大块，基础设施建设、房地产、新农村建设。基础设施建设仍然是拉动水泥需求增长的重要保证。在基础设施方面，“十二五”高铁将是优先发展的战略性新兴产业；同时水利建设和城市轨道交通也将迎来黄金发展期，为水泥行业提供新的需求增长点，预计农村建设水泥需求将保持10%以上的较快增长。受到国家新农村建设、农村水利投资加大、建材下乡等多项惠农政策支持，农村基建和房屋建设对水泥需求会有较大增幅。中央2011年一号文件提到的重点投资水利工程将是水泥市场新的亮点，未来十年政府将投资约4万亿元人民币用于水利建设，每年的投资将达到4000亿元人民币，水利建设对水泥的需求将在2～3年内进入高峰。

　　铁路和公路建设是拉动基建水泥需求最主要的两个点。根据铁道部规划，未来三年，铁路建设年均投资规模也将不低于7000亿元。按每亿元消耗水泥1.5万吨计算，2010年仅铁路投资一项将带来1.14亿吨水泥需求增量。2011年公路建设的投资就将超出7000亿元，陆续增加的公路新开工项目也将会增加对水泥的需求。国家“十二五”规划对保障房、高铁、水利、水电和农村基建重视程度加大，投资有可能超出预测。2010年国家采取了严厉的房地产调控政策，将在2011年奏效。预计2011年城镇房屋中商品房水泥需求仅增长1.5%。国家近期公布2011年将建设保障房1000万套，大幅高出2010年的580万套。保障住房建设全面加速，所占比重越来越高，完全可以弥补商品房投资下降的风险。

　　2011年，我国水泥市场面临产能过度释放的压力，但在国家相关产业政策和各种水泥需求的有效支撑下，依然有望保持较为平稳的发展。预计水泥价格也将在一定程度延续2010年态势。华东、华南地区的水泥市场已经出现了成熟期的特征，即产能增速放缓，区域水泥集中度提高，水泥价格保持高位稳定，华北、西北、东北地区水泥市场仍然处于成长期，预计水泥产能仍能保持较快增长，企业业绩的成长主要来自于产能的扩张。华中、西南地区由于前两年产能扩张过快，水泥产能出现过剩，进一步整合将成为主要趋势。另外，新疆地区正在进入大规模基建期，相关水泥公司受益明显。预计2011年水泥行业业绩与增速前低后高，全年利润保持稳定增长。

　　3.政策给力理性发展

　　政府对水泥工业非常重视，近两年有针对性出台了一系列政策文件。这些政策对行业发展起到了导向作用。水泥行业要想实现可持续发展，就应在保增长的同时，注重加大落后产能淘汰力度，提高产业集中度，加快技术进步和产业升级，推动水泥产业向高附加领域延伸，拓宽水泥市场的需求空间。

　　产业政策有以下几个要点：一是，淘汰落后产能。2010年完成了1亿多吨落后产能淘汰任务，2011—2012年仍有淘汰近3亿吨落后产能的任务，国务院发布的《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》提出了目标和责任，工信部也布置了各地具体落实进度，预计2011年淘汰速度会加快，淘汰的任务会提前完成。二是，提高产业集中度。政策给力，行业整合时机已经成熟。《国务院关于促进企业兼并重组的意见》和《水泥行业准入条件》均提出鼓励现有水泥企业兼并重组，调整产业结构和提高行业集中度。转变发展方式，企业提高水泥产能方式由新建转为并购为主。三是，节能减排，发展低碳技术，延长产业链。即将发布新的《水泥工业产业政策》把节能减排提到重要地位，对煤耗、电耗、环境保护都提出较高的要求。应对低碳经济的发展，水泥行业节能减排的重点将转向可替代原料、燃料的利用，以及推广以质代量，高标号水泥的应用。

　　2011年水泥行业发展中也面临的不确定因素，如煤、油、电、运价格的上涨，会影响企业的生产成本和利润；国家推进经济转型、经济结构调整也可能带来一些意想不到的问题和困难。但办法总比困难多，机遇要大于挑战。

　　2011年是“十二五”的开元年，国家和各地对保障房建设、铁路建设、农田水利及新农村建设的大量投资，给水泥行业的发展带来巨大的市场和良好的发展前景，我们必须紧紧抓住发展机遇，为了使“十二五”起好步、开好局，将我国由水泥大国逐渐发展成水泥强国。