2009年1～5月全国水泥经济运行分析
2008年,国家的4万亿投资拉动使得水泥产业成为在金融危机下最先启动的产业.股市是市场的先行,从去年11月起,水泥股的领涨和多次轮番上攻是股市对市场预期的最好体现.4万亿投资的效果究竟如何,2009年的水泥工业发展不仅受到业内的关注,也受到了从事全国经济工作相关方的关注,尤其是金融行业研究部门.
从1～5月份运行数据看,水泥市场三大超预期发展,固定资产投资、房地产、水泥产量分别较去年同期增长32.9%、6.79%和13.34%.其中,固定资产投资增速是2005年以来的新高;房地产提前回暖;水泥产量增速从去年的2.9%拐头迅速向上.这都表明了“4万亿投资”对水泥的拉动作用日益显现.业内外最关注的水泥价格并没有在这种拉动中得到体现,在需求增长中表现平平,但受煤炭价格下行等因素影响,行业整体利润水平仍有所提升.
细分各区域发展,此番全国水泥市场的表现良好,但区域反差大--西北地区是最大的利润贡献区域,若扣除这些区域市场,其他区域的盈利水平并不高,甚至某些地区是处于下行状态.
究其原因,去年新增水泥产能过大,供给的增长对市场造成很大压力,今年水泥市场需求两位数的增长,除西部旺盛市场外,大部分地区的企业在旺季不敢轻易提价,“让利不让市”.产能投放──这已成为全国所有区域共同关注的问题.而在4万亿投资等因素拉动下,今年的水泥投资仍然“热情”.即使在西部旺盛市场,产能的建设和释放程度及速度也超过了各界预期,存在隐忧,这从四川企业主动降价抵御新上产能及外部流入水泥中可窥一角.
我国的水泥市场呈“从东向西”式的阶梯式发展,2002～2004年的东部市场高速发展,2005～2007年市场重点移向中部,2008年西部开始市场启动.由于市场需求旺盛,水泥企业从资本市场通过增发以及向银行贷款,融得大量资金,资本市场迅速切入水泥产业,产能与利润仍是各方关注的永恒话题.
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