柳工：盈利能力将逐步提高
中原证券 袁争光
·
2007-07-31 00:00
预计，柳工( 27.99,-0.69,-2.41%)07-09年每股收益分别可达到1.06元、1.3元、1.74元，公司成长性较好，增长前景明确。基于07年30倍、08年24倍市盈率，公司的合理价值为32元。给予“短期买入、长期买入”的评级。
受产品结构的制约，公司产品的毛利率水平并不高。但公司的期间费用率低，营运效率高，财务管理和成本控制水平高超，盈利能力处于工程机械行业中的最高端。随着挖掘机、叉车业务的增长，公司产品的总体毛利率将逐步提升，盈利能力更加凸现。研究员预计，公司挖掘机业务07-09年销售收入将分别达到7.83亿元、10.2亿元和13亿元，增长率分别为52.99%、42.95%、33.69%，毛利率分别为18.5%、20.5%、21.5%。
研究员预计，公司装载机业务稳定增长、挖掘机业务快速增长。公司承接集团公司叉车业务，短期内并不会给公司业绩带来提升，但公司在叉车业务上极有可能形成新的增长点，看好公司当前及今后的发展前景。
（中国混凝土与水泥制品网 转载请注明出处）
编辑：
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
本文内容为作者个人观点，不代表行情通立场。联系电话：0571-85871513，邮箱：news@ccement.com。
