中联重科：利润增55% 每股收益0.95元
2007-03-08 00:00
中联重科2006年报，收入46.3亿、毛利12.2亿元，净利润4.8亿。收入同比增长41%，净利润增长55%，每股收益0.95元。分配预案:10派0.4元转增5。
评论：
1、净利润与我们预期（0.99元）基本一致。主要差异，公司计提以及资产处置略高于我们预期。
2、核心业务混凝土机械、起重机械快速增长，稳居行业第二位：混凝土机械收入15.7亿，同比增长65%，起重机22.1亿，同比增长30%。毛利率保持稳定，分别为30.6%、24.0%。
3、公司产品创新继续推进：高吨位600吨履带起重机、QAY160汽车起重机以及自制底盘泵车、新型路面机械取得进展。
4、展望2007、2008年，国内固定资产投资仍将保持20%增速、预计工程机械行业需求增长速度在25%左右，企业盈利继续保持较快增长。
5、暂时维持公司盈利预测，保守估计公司07-08EPS 1.21-1.41元。
6、维持增持评级。目前公司动态市盈率20倍，基本合理。考虑公司工程机械行业的龙头地位，未来发展值得看好。
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