中国环保产业细分领域发展前景分析预测

  根据《大、中城市固体废物污染环境防治年报》， 2015 年全国危险废物处置核准经营许可证产能总规模大约 5263 万吨，2016 年全国危险废物处置核准经营许可证产能总规模大约 6471 万吨。目前各省市危险废物处置核准产能正在快速增长中。

  相比之前预测的危险废物约 1.1 亿吨的产量，远高于目前统计的 7565 万吨的产能统计。同时，核准产能中有效产能利用率远远不足。由于之前各企业对于环保问题的忽视，很多核准的危废产能中处置能力不足，因此实际产能远远低于统计的 7565 万吨。

  根据《大、中城市固体废物污染环境防治年报》，2016 年危废经营单位实际运营规模 1629 万吨。以河北为例，核准的 233 万吨产能中，目前由于许可证到期和暂停运营的产能总计约为 27 万吨。

  这不是个别现象，很多危废处置设备由于技术等原因并不能完全满足处置要求。

  分省份来看，核准的危废处置产能主要集中在长三角、广东、山东、内蒙古、陕西等省份。对比国家统计年鉴的各省市危险废物产生量，核准产能基本和危废产生量的分布情况一致。西北地区、尤其是新疆和青海等地产能不足情况更为明

  2018 年 4 月，习近平主席主持召开长江经济带发展座谈会， 强调了目前长江经济带生态环境依旧严峻。

  2018 年 5 月，生态环境部启动“清废行动 2018”，旨在遏制固体废物非法转移倾倒案件多发态势。去年以来广西、河南、安徽等地接连爆发了多起固体废物、危险废物非法转移倾倒案件。

  截至 5 月 15 日，生态环境部已经发现问题 1308 个。

  水泥窑行业现状

  对比了目前市场上几家做水泥窑协同处置危废&固废的企业，发现他们的净利润率普遍要比单纯的危废处置企业要高，基本可达 40%的水平。而对比东江环保来看，营业利润率维持在 15-20%的水平，焚烧比例更高的光大绿色环保，净利润率也在 19-21%左右。

  以行业中水泥窑协同处置龙头企业海螺创业和某优质危废企业的数据为例，测算可知海螺创业水泥窑协同处置项目 IRR超过 40%，而传统危废企业项目 IRR 大约为 15%。

  即使考虑传统危废处置企业资本金支付只占项目的约 30%，资本金 IRR 大约为 30%，依旧低于水泥窑协同处置项目。

  潜在的市场空间近 3000 万吨/年。 2016 年 12 月 8 日，生态环境部发布了最新一版的《水泥窑协同处置固体废物污染防治技术政策》，提出今后新建或者改扩建的危废协同处置规模单条线应在 4000 吨/天以上，比之前 13 版的政策要求的 2000 吨/天的水平提高了一倍。不同热值与成分的危废掺烧比例，约为熟料生产能力的 4-15%之间。目前 5000 吨/天的水泥窑批复产能一般为 10 万吨/年，危废实际掺烧比例约 6-7%。

  统计了全国排名前 28 名的水泥企业 4000 吨/天及以上的水泥熟料线数目和规模，目前全国符合最新政策要求的水泥熟料线有 344 条，合计熟料产能在 57000 万吨/年，按照5%的掺烧比例计算，潜在的市场空间在 2800 万吨/年左右。

  如果考虑到目前大量新批产能都属于 5000 吨/天的水泥窑生产线，则潜在掺烧空间为 2200 万吨/年。

  根据估计，全国最终的危废焚烧和无害化比例可能要达到 40%，这就意味着，按照估计的全国危废 1 亿吨左右的产量， 未来危废市场主要的增量在无害化、尤其是焚烧。

  2017 年上半年，全国水泥熟料线产能利用率为 66%，比 1 季度的 50%要明显改善，但是 对比之前年份水平依然在低位徘徊。如果中长期水泥熟料的产能利用率维持在70%的水平，那么实际协同处置危废的有效产能大概在 1600-1900 万吨/年，大概占最终全国焚烧无害化需求产能的 40%左右。按照吨处置价格 2000 元测算，水泥窑协同处置市场空间约为 400 亿元。

  产能持续扩张：传统危废处置企业加速争抢市场发展水泥窑协同处置并不能完全满足危废处置所有需求。 水泥窑协同处置受制于水泥生产线数量，按照上面计算的数据，水泥窑协同处置空间每年不足 3000 万吨，远低于危险废物实际产生量。

  水务治理市场空间

  2018 年，习主席在第八次全国环境生态大会上再次强调了深入实施水污染防治行动计划，接下的 5-10 年间是水务治理的黄金时期。水务治理的重点在于水污染治理设施提标和水环境治理。

  预计至 2020 年，污水设施提标和新建市场空间约 1400 亿元。 在基建需求方面，“十三五”期间，保守估计我国需提标改造的城镇污水处理设施约 4000 万吨/日，需新建的处理能力约 5000 万吨/日。

  保守估计目前提标改造单位投资约在 1000 元每吨/日(“单位”)，而新增量单位投资约 2000 元。

  可测算得到至 2020 年， 提标改造、新建高标准污水处理设施基建市场空间约 400、 1000 亿元，合计 1400 亿元。水环境治理主要看黑臭水体和重大流域治理。

  预计至 2020 年，黑臭水体市场投资空间约 1000 亿元，重大流域治理投资空间约 2700 亿元。

  到 2020 年，黑臭水体治理的市场空间约 1000 亿元。 根据环保部黑臭水体监测平台，目前有 790 个黑臭水体处于治理阶段，还有 190 个黑臭水体仍在制订治理方案。

  以全国 2100个黑臭水体总长度约 7057 公里计算，单个黑臭水体长度约 3.36 公里。进一步推知，尚未完成治理的部分约 2000 公里。按照行业内黑臭水体的单位治理成本在 5000 万/公里左右的假设， 总投资约为 1000 亿元。

  到 2020 年，重点流域治理的市场空间约 2700 亿元。 国家发改委在“重点流域水污染防治规划(2016-2020 年)”中，对重点流域的骨干工程项目投资进行了匡算，共计 7000亿元。

  其中，“城镇污水处理及配套设施建设”科目除前述的污水处理设施外，还包含污水管网等，因此远远超过计算的 1400 亿元，达到约 3160 亿元。

  出于本节重点考虑水环境治理的目的，未来市场空间将主要在国家计划中的“水环境综合治理”项目下释放，即约 2700 亿左右。