[原创]青海水泥市场：偏安一隅 独善其身

　　青海省地处青藏高原东北部，全省均属高原范围之内。地形复杂，地貌多样，全省平均海拔3000多米。近年来，在国家西部大开发战略和中央一些地方性倾斜性政策支撑，以及青海省把握历史机遇、坚持不懈的努力下，全省经济取得了快速发展。在地区经济迅猛发展的过程中有效地拉动了当地水泥的消费，2008年以后青海全省水泥产量以年均30%左右的增速持续增长，成为西北地区乃至全国水泥产量增速的高地。这一现象引起了笔者的关注，究竟是何种因素促进青海水泥产量如此高速增长？未来地区市场的供需情况又会如何变化？当前区域市场又是怎样的竞争格局？下面本文试图一一解开这些疑问。

一、青海水泥行业运行现状

1.1、近三年经济面临下行压力，但投资依然保持较高位

　　“十二五”时期是青海省发展的重要战略机遇期，青海省在此期间将加速经济发展、加快产业转型、全面推进城镇化，以为今后的跨越式发展定奠定坚实的基础。2011和2012年青海省经济实现快速发展，取得可喜的发展成果，GDP年增速分别达13.50%和12.30%。2013年在国内和地区复杂多变的环境下充满了诸多严峻的挑战，在2013年上半年GDP仅增长10.1%的情形下，青海省砥砺前行，创造性地开展工作，三季度扭转了前两个季度经济增速下行的局面（三季度当季同比增长10.60%），实现了全年经济增长10.80%，虽然较前两年同期增速有所下滑，但2013年整体经济发展呈现出“稳中有进”的明显趋势。

　　青海省自2011年起区域内固定资产投资的力度较前几年明显增大，2011至2013年的年固定资产投资增速分别为45%、29.90%和26.40%，其中2013年固定资产投资整体表现稳健，而在2008和2010年其固定资产投资增速均不超过25%，2009年因国家4万亿投资刺激下全省固定资产投资增速短暂上升至34.10%。与西北地区的固定资产投资增速相比，2011年为青海省固定资产投资增速的转折点，2011年之后青海固定资产投资增速基本高出西北地区水平，而在2011年之前则相反。  

图1：2011-2013年青海固定资产投资增速高于西北地区平均水平

数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

1.2、2011年以来基建投资持续扩大，房地产投资平稳增长

　　在固定资产投资中，基础设施建设投资和房地产开发投资与水泥需求密切相关。在青海地区基础设施建设和房地产开发所生产的水泥需求成为拉动当地水泥产量最主要的力量。从2010至2013年青海省基础设施建设投资和房地产开发投资占当地固定资产投资的比例来看，基础设施建设投资占固定资产投资的比例从2010年的30.95%回落至2011年的27.02%之后，近两年此比例又稳步提高，2013年回升至30.55%，较接近2010年的水平；房地产开发投资占比固定资产投资的比例自2011年较2010年回落2.29个百分点至10.59%后，近三年来占比情况基本保持平稳。

图2：2010-2013年青海基建与房地产投资占固定资产投资的比例情况

数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

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　　从近三年的基建和房地产投资增速来看，在2012和2013年全省固定资产投资增速较2011年有较大幅度回落的情况下，基础设施建设方面的投资增长依然保持较高位水平，2011至2013年分别同比增长41.97%、43.22%和32.10%，同比增速位居西北各省（区）前列。从基础设施建设细分领域来看，电力、燃气及水的生产和供应方面的投资突出，从2010年以后以年均50.69%的增速增长，投资从2010年的89.56亿元迅速增长至2013年的306.46亿元；交运、仓储和邮政以及水利、环境和公共设施额管理两方面的投资也有不俗表现，在2011至2013年年均增速分别以30.08%和37.21%快速增提高。在房地产投资增速方面，虽然各月累计房地产投资增速波动起伏较大，但年房地产投资增速依然能保持稳定增长，2011至2013年各年增速分别为33.8%、31.1%和30.5%，显示省内的房地产市场稳健发展、前景可期。

 图3：2011-2013年青海基建及房地产投资增速情况
 

数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

　　回顾近年来的青海房地产市场，自2008年以后青海的房地产投资以年均37.06%左右的增速增长，投资额从2008年的51.19亿元增长了近4倍至2013年的247.61亿元，为西北各省增长最为快速的省份之一，表现出巨大的发展潜力和空间。持续升温的房地产销售市场也印证了房地产的良好发展，同时也进一步促进了房地产市场投资。从2009年至2013年青海的房地产销售面积以年均20.87%的增速增长，较2003~2008年12.11%的年均增速有显著提升。良好的房屋销售市场也有力地提升了新开工房屋面积的快速增长，成为持续有力的水泥消费需求点。随着以西宁为中心的东部城市群、重点城镇房地产开发规模的扩大，以及新区开发、保障性房的大力建设，青海的房地产市场将会迎来新的春天。 

 图4：自2008年起青海房地产投资保持高位增长
 

数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

1.3、2008年起水泥产量以年均30%左右增速增长
　　近年来在区域内基础设施建设项目大力推进和房地产开发持续向好的情势下，青海省内的水泥消费量持续攀升。2013年青海累计生产水泥1786.29万吨，同比增长29.67%，自2008年以后水泥产量以30%左右的增速稳定增长；熟料产量976.56万吨，同比增长9.28%，也以较高位的增速保持增长。并且随着国家西部开发战略的深入实施以及青海省经济的跨越式发展，在区域水泥供给端收缩，而地区快速发展对水泥呈现巨大的需求下，青海的水泥工业将迎来新一轮的发展机遇。

表1：2008年以后青海省水泥产量以30%左右的增速快速增长 

 数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

1.4、行业效益历经2012年低谷后进入回升通道
　　西宁是青海地区水泥消费的主要市场，其水泥市场价格为整个青海地区的风向标，从其价格走势可以反映出青海水泥市场的行情。以西宁P.O42.5散装水泥价格为例，从2010至2013年的走势来看，在2011年11月之前保持着400元/吨的高位价格，随后在季节性淡季需求快速下滑和区域产能过剩的冲击下，价格直线下滑至300元/吨以下，由此奠定了2012年全年的低位价格，经过2012年波动的一年，2013年随着区域需求的快速增长以及行业的理性经营，水泥价格稳步提升，表现出稳健增长的态势，2013年全年P.O42.5散装水泥均价高出2012年30元/吨。在供需格局已改变的情况下，地区水泥价格已步入上行通道，预计未来西宁地区的水泥价格将会有良好的增长趋势。

图5：青海省水泥价格在2012年筑底后逐渐回升（以西宁市为例）
 

数据来源：中国水泥网

　　在水泥市场需求景气度不断提升和行业有序竞争下，一举扭转了2012年全年行业亏损的状况，青海省2013年水泥工业利润总额为2.98亿元，同比增速为525.51%，这主要由两个方面的原因所致，一是由于区域内旺盛的水泥需求，带动了水泥量价齐升，造就利润快速提升；二是，基数效应，2012年青海省水泥行业遭遇滑铁卢，由2010和2011年的行业效益大好局面进入行业亏损状况，全年行业利润亏损0.64亿元。预计未来在区域水泥供需改善、企业有序竞争、行业理性发展、环保节能减排政策驱动等多种因素的影响下，青海省的水泥工业将会呈现一番可喜的发展前景。

表2：2010-2013年青海省水泥工业利润额情况

数据来源：青海省经信委[Page]

二、未来行业供需平衡分析
2.1、“多箭”齐发，供给端将明显改善
　　至2013年底，青海全省共有水泥企业16家，水泥产能约2048万吨左右，其中落后产能200万吨；水泥生产线共有26条，其中新型干法水泥生产线15条，累计熟料产能1358万吨。
　　在新增产能方面，据中国水泥网信息，目前省内仅有青海盐湖海纳化工有限公司位于西宁市湟中县1条2500t/d的在建生产线，水泥年产能100万吨，预计将会在2014年点火投产。青海省经信委表示青海原则上将不再审批新建水泥生产线项目。
　　在淘汰落后产能方面，从2006至2013年10月底，8年时间青海累计淘汰落后产能693万吨，其中在2013年计划淘汰10万吨。贯彻国家化解产能过剩的部署，坚决淘汰落后产能，也成为了青海省政府的重要工作内容，在省第十二届人代会第三次会议上，指出力争在2014年内淘汰32.5标号水泥50%的产能，显示了地区政府淘汰落后产能的决心和力度。此项政策也积极响应2014年1月公布的GB175《通用硅酸盐水泥》新标准征求意见稿。
　　青海省结合当地产业实际发展情况，2013年已经出台了《关于加快我省水泥行业兼并重组和结构调整实施方案》，推动水泥行业兼并中重组，以提高行业竞争力和产业集中度。按照《方案》要求，到2014年底，全省水泥企业要全部完成余热发电（余热利用）、脱硝、粉尘捕集技术改造，进一步强化氮氧化物等主要污染物排放和能源、资源单耗指标约束，对整改不达标的水泥生产线坚决予以淘汰。严苛的排污新标准将倒逼那些生产工艺和技术标准落后的水泥企业，这将对当地产能落后的水泥企业产生巨大冲击。
　　在外省水泥流入方面，靠近青海较近的甘肃对青海海东地区的水泥市场影响较大。甘肃最大的水泥企业是甘肃祁连山水泥有限公司，地处青海西宁和甘肃之间的民和祁连山为其下属公司，为保证民和祁连山水泥在青海水泥市场的正常销售，从甘肃越界销售到青海的祁连山水泥有限。此外，甘肃近年来水泥市场较好，尤其是兰州新区的大力建设产生了大量的水泥需求，而周边其他水泥企业进入青海市场的机会较小，且长远距离的运输使其进入青海市场之后，市场竞争力将明显弱化。
2.2、投资继续发力，拉动有效需求增长
　　根据1997年至2013年青海的水泥产量与其固定资产投资的统计数据，做回归分析，发现两者存在较为显著的正相关关系，相关系数为0.9941，说明固定资产投资对水泥产量有着非常大的影响，固定资产投资对水泥产量的影响为0.741，即固定资产投资增加1亿元，水泥产量增加0.741万吨。

图6：青海省的水泥产量与固定资产投资散点图
 

数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

　　青海省“十二五”规划指出在“十二五”期间GDP将年均增长12%，五年累计全社会固定资产投资达到9000亿元。2011、2012和2013年的GDP年增速分别为13.50%、12.30%和10.8%，2011和2012年分别已完成全社会固定资产投资1435.58亿元、1883.42亿元，2013年完成固定资产投资2404亿元，增长25.2%。根据《2014年青海省政府工作报告》，青海省2014年预期生产总值增长10.5%左右，全社会固定资产投资增长20%。2014和2015年青海省适度下调GDP、固定资产投资等预期指标的增幅，主要是出于对发展质量和效益的更高要求，预期2014和2015年区域内的固定资产投资增速可维持在25%和24%左右。由此，可测算出2014和2015年当地的水泥预期需求量，具体见下表。预计2014、2015年青海省的水泥需求约为2200和2706万吨，增速分别约为23.06%和23.11%，增速较前些年虽略有回落，但仍能以23%以上的增速保持高位增长，此增速仍将位于西北五个省（区）的前列。

表3：2014-2015年青海省水泥需求预测

数据来源：中国水泥研究院      注：标E为预测值

　　水泥需求全部来自固定资产投资，而与水泥需求量密切相关的固定资产投资主要集中在房地产开发投资、基础设施建设投资、农村建设三个方面。青海地区的水泥需求主要是三大部分：房地产占据26%~30%，基础设施建设占45%~50%，其余为民用市场及其他。
　　2014年力争房地产投资完成260亿元；全省继续实施城乡各类保障性安居工程，加快城镇棚户区、老城区和城中村改造，新建城镇保障性住房11万套，基本建成7.99万套，努力建立“保障+市场”城镇 住房供应机制。在“十二五”后期乃至更长时间内，青海地区的房地产发展将与加快城市化进程相协调，在以西宁为中心的东部城市群、海西城乡一体化、重点城镇建设及新区开发发展过程中，区域内的房地产开发规模将有望继续持续稳定增长。此外，加快廉租住房、经济适用房、公共租赁房等保障性住房建设，加大城镇、工矿区棚户区改造力度，扩大保障性住房覆盖面，到“十二五”末，基本解决城乡困难群众住房问题。
现代化基础设施体系依然是作为发挥投资拉动作用、提升区域竞争力的重要领域。“十二五”后期，青海省将继续加快实施一批重大基础设施项目，为地区经济实现跨越式发展提供有力支撑。区域内的基础设施建设重大项目依然是拉动全省水泥需求的主要支撑。在一大批国家及省、地区重点工程项目的大力推进之下，当地的水泥消费量将有望保持稳定增长。

表4：青海省“十二五”期间规划的基建投资大幅增长

资料来源：中国水泥研究院整理

表5：2014年青海省部分重点工程及水泥预测需求量

资料来源：中国水泥研究院

  从农村市场看，需求主要集中在住房建设上。农村的住房建设需求与农村居民人均收入成正比，青海地区的农村居民人均收入居于全国倒数第三。2014年全省将开工建设农村奖励性住房4万户、农村困难群众危旧房改造2.5万户。未来随着青海农村困难群众危房改造、牧民定居工程以及农牧民奖励性住房建设的扎实推进，青海地区的农村市场水泥需求将成为亮点之一。

图7：2012年青海地区农村居民人均收入居全国尾部
 

数据来源：国家统计局、中国水泥研究院

　　此外，目前与青海毗邻的西藏水泥需求存在每年约200万吨缺口，而青海是周边各地区中输送最为便利的地区，这就为消化青海地区的水泥产量提供一个良好的契机。根据《2014年西藏自治区政府工作报告》均显示，2014年西藏区域内的重大基础设施建设加快推进，如开工建设拉林铁路，八一到米林机场专用公路等一大批重点工程。另外，还有与中国相邻的尼泊尔、印度等因国内发展较快，水泥需求量上升较快，青海的部分水泥还可以出口到这些国家。[Page]
2.3、供需平衡格局将改写，或进入短缺期
　　随着区域内新增产能的有效控制、环保标准趋于严苛和落后产能淘汰加码，水泥供给端将会明显收缩。随着未来青海经济的继续大力发展，地区水泥的有效需求将随之出现快速增长。预计在2014和2015年青海地区的水泥供需平衡状况有望从当前的基本平衡阶段进入到供给紧张甚至暂时的短缺状态，这其中西藏地区的部分水泥需求尚且还不包含在内。在未来青海地区的水泥供需格局将改变，区域水泥供需或将进入暂时短缺时期，地区水泥企业将迎来一番新景象。

表6：2013-2015年青海的水泥供需平衡情况

数据来源：中国水泥研究院     注：标E为预测值

三、区域水泥市场竞争格局
3.1、地区水泥市场分布格局：以西宁和海东为重点
　　当前，青海全省在26条水泥生产线中新型干法水泥生产线占15条，累计熟料产能约1358万吨，折合水泥产能1765.4万吨，新型干法水泥产能占全省总产能的86.20%。全省7家水泥企业拥有这7条生产线，其中水泥年产能在200万吨以上的有6家，合计产能1400万吨，占全省水泥总产能的68.36%。
　　青海省努力将水泥产业的发展与区域经济发展相协调，使水泥产业为当地的经济发展作出充分的贡献。全省新型干法熟料产能主要集中在西宁市和海东地区，分别占比约39.51%和37.66%。西宁市的水泥企业主要分布在大通县和湟中县，以湟中县为主要生产基地；互助县和乐都区是海东地区的主要水泥熟料生产基地。这主要当地经济的发展密不可分，西宁是青海省的经济中心，是全省经济最具发展潜力的地方，在快速经济的发展和地方建设过程中对水泥的需求不言而喻；海东市是距离西宁市区最近的地区，在西宁发达经济的辐射范围之内，海东也随之加快发展，未来在以西宁为中心的东部城市群建设之下，两地水泥需求前景可期。当地各水泥企业也正是看好区域市场的发展潜力，纷纷早已在此战略布局设厂建线。此外，海西州的新型干法熟料产能也约有232.5万吨，占比17.12%，主要分布在海西州重点发展的地区格尔木和德令哈，在海西城乡一体化建设过程中正是以这两个地方为中心，未来格尔木是我国西部重要交通枢纽、电力枢纽和资源加工转换中心，德令哈是新型高原绿洲城市和资源加工基地。海南州仅有1条新型干法生产线位于共和县内的恰卜恰工业发展区内。

表7：2013年青海各地区新型干法熟料产能分布情况

数据来源：中国水泥研究院

图8：青海省各地区新型干法熟料产能占比情况
 

数据来源：中国水泥研究院

3.2、水泥企业竞争格局：齐聚西宁主力市场
　　目前，青海水泥市场的企业竞争格局已基本形成，互助金圆水泥及分子公司、祁连山水泥、盐湖海纳化工以及金鼎水泥四家水泥企业的产能占全省的66.90%。大型水泥企业的生产规模扩张，对提高市场竞争力、控制力与加快水泥工业结构的调整，起到了强有力地推动作用。区域内企业竞争也更加趋于理性，行业集中度不断提高。

表8：青海主导水泥企业的熟料产能及销售市场

资料来源：中国水泥研究院

　　（1）互助金圆水泥及分子公司
　　青海互助金圆水泥及民和水泥分公司、青海宏扬水泥均为金圆控股集团在青海水泥市场的控股分子公司。根据中国水泥网资料显示，青海互助金圆水泥及分子公司为青海省内水泥产能最大的企业，现在公司拥有3条新型干法熟料生产线，其中海东互助县有2条和海西格尔木1条，分别用熟料产能279万吨和155万吨，合计熟料产能434万吨，。
公司在省内最大的水泥消费市场西宁市周边和格尔木地区布局建线，区域优势显著。从市场销售来看，互助金圆水泥及分子公司在青海水泥市场的占比可达35%左右，牢牢占据着区域市场的龙头地位。其中，互助金圆水泥的区域市场主要在海东地区、西宁地区、海西及西藏地区，青海互助金圆离西宁市区4公里，在西宁市及海东市场的地理位置优势突出，加上其在成本控制和生产技术等方面所形成的竞争优势，稳固地把控着西宁及海东水泥市场，区域市场占比可达30%左右，其区域市场龙头的地位难以撼动。
　　金圆公司在大力推行“扩大既有地区水泥产能，拓展新的发展区域”的战略指引下，在青海省第二大城市格尔木建立了青海宏扬水泥有限公司，为其“西北”战略中的一座桥头堡，是青海西北部规模最大的水泥企业，在海西地区可以占到约50%左右的市场份额，显示了其强大的市场话语权。此外，宏扬水泥业是青海省离西藏自治区最近的一家水泥企业，位于青藏公路上，其便利的交通运输条件为其进入供给短缺的西藏市场形成了独特的地理优势。
　　（2）青海祁连山水泥
　　青海省是中材集团西北战略的一个重要省份，中材祁连山通过近几年的增资、并购等方式对区域水泥产能进行了整合，进一步提高青海水泥产业的集中度。目前，青海祁连山水泥已成为青海省内产能规模第二大的水泥企业，拥有民和祁连山水泥、青海祁连山水泥两家子公司，拥有2条2500t/d和1条5000t/d的新型干法生产线，合计熟料产能310万吨。祁连山水泥的新型干法水泥熟料生产线配套建设纯低温余热发电装置，对已建干法水泥生产线进行了消纳电石渣的改造。公司为推动青海省经济结构调整进程，实现水泥产业优化升级做出了较大的贡献。
　　民和祁连山处于青海和兰州的交接处，毗邻窑街煤电集团，地理位置非常优越，水泥可以运输往兰州或者西宁销售，市场具有相当的灵活性。湟中县祁连山立足于西宁市经济结构的调整和湟中县循环经济的发展，建有2500t/d和5000t/d生产线各1条，其销售市场主要面向西宁城区、海南地区以及玉树等地区，占西宁和海东25%左右的市场份额。
　　（3）盐湖海纳化工
　　青海盐湖海纳化工有限公司是青海盐湖工业集团股份有限公司的全资子公司。青海盐湖海纳化工有限公司聚氯乙烯一体化项目是甘河工业园区重点建设的循环经济示范项目之一。该项目将充分利用石灰石和盐湖资源，以生产烧碱、电石为主线，进而生产聚氯乙烯、水泥等产品，延伸产业链，实现原料、产品和废弃物的综合循环利用。
一期工程已于2012年上半年全部建成，其中1条5000t/d水泥熟料生产线于2011年7月公司投入生产，规划的二期1条2500t/d暂未建成。盐湖海纳其主要销售市场为西宁城区、青海海南区与青海玉树等地区，与祁连山水泥在同一市场区域，两家企业在同一市场展开激烈的竞争，其占西宁水泥市场约10%左右的市场份额。
通过盐湖海纳化工有限公司的循环经济项目，盐湖集团在西宁地区形成了一个优势产业群，使集团产业规模、市场综合竞争力、企业声誉及社会影响力进一步扩大提升。
　　（4）青海金鼎水泥
　　青海金鼎水泥有限公司成立于2009年3月28日，是以辽宁省大连金山水泥有限公司和河北省秦皇岛富盈电力燃料有限公司为投资主体的股份有限公司，是海东乐都县政府招商引资重点项目之一。
公司先后投资5.2亿元，在乐都县雨润镇汉庄村建设两条2500t/d熟料新型干法水泥生产线，年水泥产能可达240万吨，占地面积为383亩。该水泥生产线采用目前国内先进的新型干法窑外分解生产工艺，具有生产自动化程度高、环境污染小、能源消耗低、产品质量好的特点。厂址距乐都县城14公里，在鲁大复线北侧1.5公里，距迭尔沟石灰石矿山7公里，交通十分便利。金鼎水泥以西宁城区、海东等地区为其主要的市场区域，占西宁和海东约15%左右的市场份额。
　　目前，公司将进一步加大投资力度，不断延伸产业链，大力发展水泥加工制品业，实现以原材料制造业为主向大力发展加工制品业为主转型，延伸产业链，发展预拌砂浆、预拌混凝土、水泥制品、建筑集料等，成为全省特征水泥生产基地。